Как выбрать фонд денежного рынка и не переплатить. Мой чек-лист и сравнение реальных вариантов
Это ликвиднее, прозрачнее и часто выгоднее. Но в июле 2026 года на Московской бирже торгуется уже больше десятка таких фондов, и новичку легко запутаться. Комиссии, доходность, налоги — везде нюансы. Рассказываю, как я сам анализирую эти инструменты, какие показатели сравниваю и на что обращаю внимание.
Фонд денежного рынка — это биржевой паевой фонд, который вкладывает деньги в короткие и надёжные инструменты: сделки репо с центральным контрагентом, краткосрочные ОФЗ, межбанковские кредиты. Доходность фонда обычно близка к ключевой ставке ЦБ (сейчас 14,25%), минус комиссия управляющей компании. В июле 2026 года чистый доход таких фондов колеблется в диапазоне 13,5–14% годовых.
В чём плюсы для меня:
· Деньги можно вывести в любой рабочий день (обычно за 1–2 дня).
· Нет ограничений по сумме и срокам, как на вкладах.
· Не нужно платить налог на проценты, пока паи не проданы (налог возникает только при погашении).
· Активы фонда — это преимущественно государственные бумаги или сделки с центральным контрагентом, что снижает кредитный риск.
1. Комиссия управляющей компании (TER
Это главный параметр. Чем ниже комиссия, тем ближе доходность фонда к ключевой ставке. У разных УК комиссия варьируется от 0,1% до 0,4% годовых. Разница кажется крошечной, но на дистанции она съедает заметную часть прибыли
2. Объём фонда и ликвидност
Маленькие фонды могут иметь широкий спред (разницу между ценой покупки и продажи), что увеличивает ваши издержки. Я смотрю на объём активов под управлением (СЧА) и среднедневной оборот торгов. Фонды с СЧА от 5 млрд рублей и выше обычно ликвиднее
3. Состав активо
Большинство фондов вкладываются в репо с ЦК, но некоторые добавляют короткие ОФЗ или корпоративные бумаги. Мне комфортнее, когда портфель максимально однородный и прозрачный — только репо и ОФЗ
4. Налоговые особенност
С 2025 года доход от продажи паёв облагается НДФЛ (13% или 15% с суммы выше 5 млн рублей). Но есть нюанс: если вы держите паи на ИИС-3 и не продаёте их до закрытия счёта, налог не возникает. Для обычного брокерского счёта налог считается так: разница между ценой продажи и ценой покупки, плюс возможный НКД (если фонд выплачивает доход, что редкость для денежных фондов)
--
Сравнение трёх популярных фондов (данные на 12 июля 2026 года
Я проанализировал три крупных фонда денежного рынка, доступных на Мосбирже. Названия и тикеры не скрываю — это публичная информация
Параметр Фонд «Ликвидность» (ВТБ, LQDT) Фонд «Сберегательный» (Сбер, SBMM) Фонд «Денежный рынок» (Тинькофф, TMON
Комиссия УК 0,2% годовых 0,25% годовых 0,15% годовы
Текущая доходность (к ставке ЦБ) 14,05% 13,99% 14,10
СЧА 180 млрд ₽ 210 млрд ₽ 95 млрд
Спред (покупка/продажа) 0,01% 0,02% 0,03
Состав Репо с ЦК, ОФЗ Репо с ЦК, депозиты Репо с Ц
Выплата дохода Нет (капитализация) Нет (капитализация) Нет (капитализация
Все три фонда — от крупных управляющих компаний с госучастием или сильным брендом. Разница в доходности минимальна и укладывается в погрешность
--
Чего следует избегат
· Фондов с комиссией выше 0,4%. Это уже невыгодно по сравнению с обычным вкладом
· Новых, только что запущенных фондов. У них может быть низкая ликвидность и непредсказуемый спред
· Фондов, которые включают в портфель корпоративные облигации с низким рейтингом. Денежный рынок — это про надёжность, а не про доходность. Я не хочу рисковать резервным фондом
--
Пошаговый алгоритм выбора для новичк
1. Откройте приложение брокера и введите в поиске «денежный рынок». Выберите 3–5 фондов
2. Зайдите на сайт УК или Московской биржи и найдите комиссию (в карточке фонда или отчёте)
3. Посмотрите СЧА — чем больше, тем лучше
4. Сравните текущую доходность (можно посмотреть в приложении брокера, вкладка «Доходность» или на сайте биржи)
5. Убедитесь, что спред не превышает 0,05%
6. Покупайте на небольшую сумму, чтобы проверить ликвидность и скорость расчётов
--
Ито
Фонд денежного рынка — это честный инструмент, который не пытается вас обмануть.
