История на нашем рынке не просто повторяется, а повторяется в виде дикого и безумного фарса.
Вот уже 16 (!) недель мы видим падение индекса, и за последние 7 дней это падение только ускорилось. О причинах этого пессимизма я уже говорил — тут и падающая нефть, и крепкий рубль, и проблемы с экономикой, и новые заявления ЦБ.
Но даже весь этот негатив не объяснял того, почему рынок никак не может развернуться. А ведь такие попытки были — в мае инвесторы нарастили покупку акций, но рынок продолжил падать. В июне же вообще был установлен рекорд по покупке фьючерса на индекс!
По идее это должно было привести к росту, но на практике этого не произошло. Поэтому были обоснованные подозрения, что акции нерезидентов снова попали стакан. И как бы «физики» не старались с покупками, этот навес не давал рынку расти.
В пятницу эти подозрения подтвердились — из-за «нарушений антисанкц-го регулирования» ЦБ отозвал лицензию у АЛОР. Ходят слухи еще о нескольких брокерах, которые занимаются тем же самым, так что эта история может иметь продолжение.
Очень хотелось бы верить, что все виновные будут наказаны. Ведь убытки тут просто огромные — инвесторы потеряли и деньги, и возможность будущих обменов (из-за снижения обменного фонда), а государство не смогло разместить ОФЗ (из-за акций упали и облигации).
Так что теперь есть надежда, что краник с нерезидентами наконец-то прикроют :) И если этот «технический» фактор уйдет, то рынок станет более рациональным — на первый план выйдет фундаментал, и акции крепких компаний перейдут к росту.
Ведь мы дошли до того, что денежная масса разошлась с капитализацией рынка на 320%! До 2022 года этот показатель достигал 20%, потом был обвал до 215%, но таких цифр не было никогда. Денег сейчас очень много, но до рынка они пока не доходят.
По факту не нужно чего-то сверх-позитивного, чтобы акции начали расти. Если нас просто перестанет заливать негативом, то для рынка это уже станет хорошей новостью. Тогда эмоции отойдут в сторону, и начнется переоценка активов.
Ведь топлива для этого роста полно (масса М2), а у тормозов начали отбирать лицензии :)