Рос. портфель на неделе восстановился лучше рынка: +3.4%, против индекса Мосбиржи +0.8% – наибольший рост дала валютная позиция

Рубль ослаблялся на фоне снизившихся цен на нефть (Brent -3.2% Urals -3.6% за неделю)

При этом дефицит бюджета РФ за январь-февраль 2026 года составил 3.5 трлн рублей (1.5% ВВП)

Российский рынок в основном находился под влиянием нефтегазовых компаний – акции волатильно росли на фоне скачков нефти из-за эскалации на Ближнем Востоке. Также дополнительным позитивом выступили заявления Трампа об отмене США части санкций против нефтяной отрасли других стран

Облигационная стратегия за неделю +0.3%, аннуализированная доходность +24.3% в моменте

Продолжаем следить за отчетностями, в т.ч.:

Делимобиль отчиталась за 2025 H2:

- Выручка +6% г/г

- EBITDA -38.9% г/г

- Чистая прибыль -249.5% г/г

- Рентабельность по EBITDA 11.4% сократилась с 19.7% годом ранее

- Чистый долг сократился на 0.7 млрд руб (4.4% от капитализации)

- EV/EBITDA LTM 12.6x

Татнефть лучше ожиданий отчиталась за 2025 q4:

- Выручка -14.5% г/г

- EBITDA -23.2% г/г

- Чистая прибыль +1384.4% г/г

- Рентабельность по EBITDA 19.5% сократилась с 21.7% годом ранее

- Чистый долг сократился на 24.9 млрд руб (1.7% от капитализации)

- EV/EBITDA LTM 4.4x

Совкомбанк смешанно (активы, кредитный портфель и выручка растут, прибыль чуть ниже кв/кв) отчитался за 2025 q4:

- Активы +4.8% кв/кв

- Кредитный портфель +6.2% кв/кв

- Выручка +77.1% г/г

- Чистая прибыль -21.5% г/г и -5.0% кв/кв. Прибыль за год -35.3% г/г

- ROE 2025 q4: 19%, ROE 2025: 15%, против 26% годом ранее

- P/E LTM 6.3х, P/E annualized: 4.8x

- P/Book: 0.7х

Также на неделе:

- Провели инвестиционный Mastermind, к сожалению он не записался нормальным образом (частичная запись доступна в ВК), поэтому изложили суть идей в ТГ-канале

- В выпуске с Максимом Капустиным поговорили про экономику, деньги и реальность современного рынка, видео доступно в YouTube, ВК и Дзен

_____

US рынок продолжил снижение на фоне геополитической напряженности и risk-off настроении инвесторов

(US Leaders -1.1% за неделю, Global Commodities -1.4%, Trending Ideas -0.1%, S&P 500 -1.6%)