$SU26240RMFS0
Облигация SU26240RMFS0 (ОФЗ‑ПД 26240) — государственная облигация, выпущенная Министерством финансов Российской Федерации.
1. Основные параметры
Эмитент: Министерство финансов Российской Федерации.
Отрасль: государственный сектор.
Дата выпуска: 30 июня 2021 года.
Дата погашения: 30 июля 2036 года.
Номинал: 1 000 рублей.
Объём выпуска: первоначально — 650 млрд рублей (650 млн облигаций), с 2025 года доступны дополнительные выпуски. Объём в обращении на 31 марта 2026 года — 529,79 млрд рублей (529 785 929 облигаций).
Тип купона: фиксированный.
Ставка купона: 7 % годовых.
Размер одного купонного платежа: 34,9 рубля (рассчитывается как 1000×7%/2, так как выплаты дважды в год).
Периодичность выплат: 2 раза в год (каждые 182 дня).
Текущая рыночная цена: по данным на 8 апреля 2026 года — около 62,242 % от номинала, или 622,42 рублей (с учётом НКД — примерно 630 рублей, НКД — около 10 рублей).
2. Доходность и ценовые показатели
Доходность к погашению (YTM): около 14,5 % годовых.
Динамика цены за последние 6 месяцев: цена облигации демонстрировала умеренное снижение. Например, в конце марта 2026 года она составляла около 62,5 % от номинала, а в начале апреля снизилась до 62 %.
3. Кредитный анализ
Кредитные рейтинги:
АКРА: не присваивает рейтинги ОФЗ.
«Эксперт РА»: не присваивает рейтинги ОФЗ.
Внутренний рейтинг УК «ДОХОДЪ»: AAA (10 из 10).
Ключевые финансовые коэффициенты эмитента: не применимы, так как эмитент — государство.
Анализ долговой нагрузки: не применим, так как эмитент — государство.
Оценка качества обеспечения: облигация не обеспечена в традиционном понимании, но считается безрисковой, так как эмитентом выступает государство.
4. Ликвидность и рыночные условия
Коэффициент ликвидности: по данным УК «ДОХОДЪ» — 76,7 из 100.
Средний дневной объём торгов: по данным на январь 2026 года — около 150 млн рублей.
Спред спроса и предложения (ask‑bid spread): данные отсутствуют.
Количество сделок в день: данные отсутствуют.
Волатильность цены за последние 3 месяца: данные отсутствуют.
5. Риски
Ключевые риски:
Процентный риск. Дюрация облигации — около 6,58 лет, что делает её чувствительной к изменениям ключевой ставки ЦБ РФ. При повышении ставки цена облигации может снижаться.
Макроэкономический риск. Зависит от общей экономической ситуации в стране и политики Минфина.
Инфляционный риск. Если инфляция превысит доходность облигации, реальная доходность станет отрицательной.
Количественная оценка:
Для процентного риска: дюрация 6,58 лет означает, что при изменении процентных ставок на 1 % цена облигации изменится примерно на 6,58 %.
Для других рисков: количественная оценка затруднена из‑за государственного статуса эмитента.
6. Макроэкономический контекст
Влияние ключевой ставки ЦБ РФ: при снижении ключевой ставки доходность ОФЗ может уменьшаться, что потенциально повысит цену облигации. При повышении ставки — наоборот.
Отраслевые тренды: не применимы, так как это государственная облигация.
Валютные риски: отсутствуют, так как облигация номинирована в рублях.
7. Рекомендации и стратегия
Кому подходит: консервативным инвесторам, ищущим стабильный доход с минимальным кредитным риском.
Оптимальная доля в портфеле: зависит от инвестиционной стратегии, но может составлять 10–30 % в портфеле с фиксированной доходностью.
Горизонт инвестирования: подходит для долгосрочного инвестирования до погашения (10 лет и 3 месяца) или до ближайшего значительного изменения ключевой ставки.
Тактика: держать до погашения или использовать как инструмент для реинвестирования купонов.
Способы хеджирования рисков:
- диверсификация портфеля;
- использование фьючерсов на ОФЗ для хеджирования процентного риска.
8. Итоговый вывод
Рекомендация: держать.
Обоснование:
- минимальный кредитный риск (эмитент — государство);
- стабильная купонная доходность 7 % годовых;
- высокая ликвидность (коэффициент 76,7/100);
- долгосрочный инструмент для фиксации доходности на длительный период.
Главный риск: повышение ключевой ставки ЦБ РФ, что может снизить цену облигации.
