Привет, мои дорогие, с Вами Темпсон! Надеюсь, вы читаете этот обзор не в очереди за бензином, а с бокалом чего-то крепкого))) Пока одни переживают за курс, мы с вами разбираем микроэкономические новости, которые были у всех на слуху. Поехали по косточкам!
1. Яндекс: Умный, но не трансформер
Яндекс отчитался за полугодие, и тут есть чем гордиться: чистая прибыль выросла в 17 раз! Но не спешите покупать яхту. Выручка выросла всего на 18%, и весь этот рост нам привезли не такси (как все подумали), а «не-такси»: еда, Лавка и Маркет. Теперь это половина оборота. Забавно, но беспилотники и роботы выросли на 80%... в деньгах это меньше миллиарда. Малыши, одним словом.
Отдельный лайфхак: искать отчеты МСФО теперь удобно только в браузере Яндекса. Гугл Хром на родных сайтах буксует из-за сертификатов. Так что доля поисковика будет расти, ибо на Госуслуги за сертификатом никто не хочет. Дивиденды в 100 рублей? Почему бы и нет. Компания не мутирует, она просто остается крутой в том, что уже умеет. Хороший отчет. Молодцы!
2. КАМАЗ: Туда ли мы едем?
А вот КАМАЗ, в отличие от Яндекса, реально трансформируется. Беспилотные автобусы, антропоморфные роботы... В общем, «Стопудово будет допка, пацаны!» Если они начнут делать человекоподобных грузчиков, рынок будет их. Ждем в портфеле.
3. Банк СПб: Хороший банк, плохое время
Здесь серьезно. Дивиденды рекомендуют, но чистая прибыль упала на 33%. Банк кормится с корпоративных кредитов, и его клиентам сейчас тяжело. Банк вынужден формировать резервы — по сути, он говорит: «Ребята, вы там не обанкротьтесь, а то я в минус уйду». Комиссионные доходы — копейки на фоне процентных. Банк отличный, но сегодня — «не его время». И да, если ставка вырастет, это может убить ещё больше юрлиц. Порочный круг.
4. Акрон и Норникель: Валютные игрища
Акрон отчитался слабо: просадка и прибыли, и выручки. Все контракты у них захеджированы по старому курсу, поэтому дорогой доллар они почувствуют только в 3-м квартале. Пожелаем им удачи в ноябре, проверим прогноз.
Норникель собирается вернуть дивиденды. Чуть ли не 3 копейки, но тут важно другое: они сигнализируют, что живы, и платят мажоритариям. Конспирология допускает, что это могут быть последние дивиденды перед повышением налогов. Так что не ждите сказочных щедрот.
5. МТС и Виртуалы
МТС запускает «цифровой офис» из 100 виртуальных сотрудников. Звучит как антиутопия. Непонятно, соцпакет в токенах выдавать будут? Или компенсация за производственные травмы матрицы? Скорее всего, эти сотрудники будут родом из Китая, параметров эдак на 27 миллиардов.
6. ЦИАН: Космос по цене «Боинга»
ЦИАН выдал просто фантастику: прибыль выросла в 2 раза, выручка +20%, при этом они объявили байбэк с привлечением кредита. Как в Америке! Но вот загвоздка: мультипликатор EV/EBITDA — 10! Это дорого даже по меркам рынка. Ждать, когда «шикарность догонит цену» — удел долгосроков. Либо цена упадет, либо мы разбогатеем. Второе маловероятно.
7. ВсеИнструменты.ру: Реинкарнация Феникса
Вот тут сюрприз. Они перестали воевать с Озоном за розницу, переключились на крупный опт (стройматериалы) и просто выдохнули. Сократили расходы на склады — отказались от лишней аренды. Чистая прибыль выросла в 14 раз! При этом мультипликатор всего 2.7 — это уже «падший демон», а не ангел. Они пересмотрели прогноз на год вверх, хотя могли бы просто перевыполнить и всех удивить. Похвальная честность. Если они не влетят на страховке складов (снижение ставки с 5% до 3%), то могут выдать дивиденд в 10 млрд. Крутая трансформация.
Резюме от Темпсона:
Яндекс держит марку, ЦИАН дорог, а ВсеИнструменты — это история про возрождение. И помните, как в песне: «Я хочу, чтобы лето не кончалось». Но бензин кончается, поэтому смотрим на Лукойл — им бы бензин начать делать))) Но это уже мысли вслух...
Подписывайтесь, ставьте лайки, а я пошел собирать свою виртуальную бригаду для стройки. Удачи! Ваш Темпсон))) #отчётзанеделю #темпсон