​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,7%:

Утром мы прошли к 2600, но оттолкнулись идеально от уровня вниз.Валюта и нефть выросли на 0,4%.

Сегодня день также насыщен на события:

-Юнипро: РСБУ за 9 мес 2025г

-Аэрофлот операционка за 9 мес

-Озон: старт торгов

-ЭЛ5-Энерго: объявление цены выкупа

Лукойл: на нём и упали.

Вчера вышла новость о форс-мажоре на месторождении «Западная Курна-2» в Ираке - страна прекратила все денежные и нефтяные платежи компании из-за санкций. ~4 млн баррелей выделенной в качестве выплаты Лукойлу за ноябрь - отменены.

Шанс остаться в проекте есть, если в течении 6 месяцев все решится.

«Красным» нужна сделка по продаже зарубежных активов, а пока - душат!

5000 - ближайшая супер-поддержка.

Акции:

1)Озон: поехали!

В 10:00 стартуют торги переехавшим озоном. Как и обещал, вчера писал пост о интересных зонах для покупок и справедливой цене.

Компания круто отчиталась за 3кв:

-Выручка 259 млрд руб (+69% г/г)

-скор. EBITDA 41,5 млрд

-Обороты e-commerce 1,1 трлн (+53% г/г)

Компания также заплатит 3,5% дд и сделает байбек на 25 млрд на мотивацию сотрудников. Гайденс дали на рост EBITDA в следующем году и более высокому росту GMV, но - рост замедлится.

3600-3700 буду ловить.

P.S: кто вчера не читал пост - исправляйте)

2)Газпром: на чем волатильность?

Газовый гигант стоит сильнее рынка последнюю неделю и лишь вчера вместе с рынком показал откат. Компания получит 5 млрд руб вычета НДПИ за 2025г (в 2026г). Куда интереснее дальше: предложенными новыми вычетами получат 64 млрд рублей в ближайшие 3 года - это 2-3 руб на акцию (или 3% роста акций). Компания будет получать льготу за счет других производителей газа (те же Роснефть, Новатэк, для которых льгота Газпрома - негатив). Газпром все интересней в долгосроке смотрится, но без "мирных" новостей уходить сильно выше 120 будет трудно.

3)Диасофт: дивидендов будет меньше!

СД утвердил новую див. политику при которой используется 80% от EBITDAC (была просто EBITDA).

Получается за 9 месяцев 18 рублей выплаты на акцию (0,9% дд vs 45 рублей за 9м 2024г).

Новый показатель на 20-30% ниже в среднем за 2020-2024г, т.к он учитывает инвестиции в бизнес.Теперь Джума в акции ещё меньше.

Стоят 3,5 EV/EVITDA 2026г, но темпы роста ниже сектора: акция пока неинтересна.У 1600-1700 интересно.

4)ДомРФ: все-таки быть!

17-18 ноября компания объявит цену размещения. Предварительная оценка 350-440 млрд руб.

По слухам, компания выйдет по 0,7-0,75 капитала при том, что её показатели похожи на сбер: 14-14% дд, ROE 20%+ -> такой дисконт будет интересен рынку (да, тут можно будет заработать, но и шанс выкачивания еще большего кол-ва ликвидности растет).

Ждём цену !

5)Позитив: отчет за 9мес

-Выручка 10.91 млрд (+12,2% г/г)

-Отгрузки 11,9 млрд (+31% г/г)

-Чистый убыток 5,76 млрд (+9,3% г/г)

Капитал падает, денежного потока нет, прибыли нет, а выручка в квартальном выражении есть падении.

Молодцы, что сокращают расходы и оптимизируются + подтвердили план отгрузок.

Но пока покупать хочется ближе к 900-950.

6)Белуга: пора?

Компания переделала сайт винлаба с отображением показателей и метрик компаний, а также выложили отчеты по МСФО за 2022-2024г.

Это ПРЯМОЙ намек на IPO вот-вот.

Бешеной переоценки Белуги не будет, так как ритейл примерно по мультипликатору мамы выходит, НО кратковременный рост тут должен быть неплохим (жду 420+).

Держу.

Итоги:

Рынок пока особо без новостей остается в боковике 2500-2600. Из ближайших событий возможна встреча Белоруссии и США. Ну и продолжается сезон отчетностей.

Рынок ждёт 2 IPO малых компаний: Винлаб и Базис, а также ДомРФ, который может утащить много ликвидности с рынка.

Ну и сегодня главным событием остается старт торгов озона.

Отличного дня, друзья!