​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 1,5%:

Уровень 2550 защитили, но откат ниже него может быть сегодня:

-Путин подписал закон о круглогодичном призыве (это было вопросом времени, заранее все известно, но рынок может напугать)

-Крипта и Америка пошла в коррекцию: наш рынок часто на это реагирует

-Орешкин возглавит делегацию РФ на саммите G20: там он сможет встретиться (возможно) с лидерами Украины и США (Трамп не поедет, вместо него Вэнс). Но это скорее нейтральная новость: сам факт участия важен, хоть и в прошлом году ездил Лавров. Саммит будет в 20х числах.

В понедельник валюта и нефть откатили на 1%

ЦБ:что нужно для счастья?

Сегодня в 19:00 выйдут данные по инфляции.По статистике в выходные дни она выше: в прошлом году было 0,19 нед/нед. Сегодня ожидаются похожие цифры.

Условно, 0,15-0,2 нейтрально, а все что выше или ниже => негатив/позитив соответсвенно. В октябре инфляция ускорилась г/г, поэтому в ноябре перед декабрьским заседанием важны данные лучше прошлого года.

ЦБ важна только инфляция, а то, что умирает буквально все вокруг - не важно.

Так, Эльвира Набиуллина указала, что рецессии нет, а по недавним данным PMI мы видим:

- индекс деловой активности 48пп (было 48,2 в октябре) - картина сравнима с уровнями коронавируса. И это игнорируется.

Завтра, кстати, ЦБ даст комментарий по среднесрочной стратегии ДКП, тоже будет важно послушать!

Акции:

1)Транснефть: все стабильно

Компания отчиталась за 9 мес по РСБУ:

-Чистая прибыль 105.18 млрд (+8,4% г/г)

-Выручка 956,14 млрд (+1,3% г/г)

Да, конечно МСФО показывает больше, ведь 1/3 операционки на матери.

Основной перфоманс за счет процентной прибыли (не зря это квазиоблигация), которая начинает замедляться из-за снижения ставки ЦБ.

Сейчас акция опустилась до 1240 руб и дает на них 185 руб дивиденда за 2025г - это больше 15% дд, компания дешевая.

Важно видеть, что тут все ок => позицию продолжаю держать.

Коррекции к 1200 выкупаю.

2)Лукойл: сектору плохо

Компания в первой части недели неплохо отскочила на новостях о продаже активов (что может дать доп. кэш на дивиденд), но основной бизнес плохо перформит. За 9 месяцев:

- Чистая прибыль: 352,5 млрд (-14% г/г)

- Выручка 1,95 трлн (-8,1% г/г)

За последний квартал прибыль увеличилась всего на 25 млрд (в этот же период прошлого года было +65 млрд).

Опять же, это РСБУ, но видно как бизнесу плохо.

Ждём новое СД по дивидендам, а пока его нет (как и факта продажи активов), вижу Лукойл слабее рынка сегодня ввиду отчета и конъюнктуры. Все-таки ближе к 5000 буду набирать позицию (если дадут), хотя в долгосрочный портфель компания интересна и сейчас.

3)Русал: обманчивый отчет

Компания по РСБУ за 9 мес заработала 193 млрд (vs 0,1 млрд в прошлом году, это 1930 иксов!). Это повлекло шквал теорий о возможном возвращении к дивидендам (мол, вот она, прибыль)

Важно понимать, что РСБУ - отражение материнской компании.Тут она управляет деньгами и берет на себя долг, чтобы выдать дочкам: тут компания подняла денег, чтобы сократить долг дочкам, а дивидендов пока не будет.

Хотя бизнес все лучше на фоне обновления хаев на алюминий, держу 4% в портфеле.

Итоги:

Сегодня из событий отчет по РСБУ у SFI и СД по дивидендам у Полюса.Также ОГК-2 начнет торговаться без дивиденда 0,0598167018 руб (компанию задрали в понедельник перед ним, тут даже шорт может получиться небольшой).

Также, ждём новую информацию по IPO ДомРФ (сегодня компания проведет прямой эфир): это главный листинг года, который может поглотить много ликвидности с рынка.

Неделя получается очень размазанной, поэтому сегодня также не жду особой ликвидности (особенно если не будет новостей).

Боковик 2500-2600 пока сохраняем.

Отличного дня, друзья!