РФ рынок: что нас ждет сегодня

В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,6% до 2828 пунктов.

Юань вырос на 1,14% до 11,4.

Нефть выросла на 3,6% до $85,5.

Геополитика: тут все стабильно

Также Трамп высказался по Украине, что у Зеленского нет козырей, и ему нужно взяться за дело и заключить сделку.

Зеленский начал угрожать президенту Венгрии Орбану. Что скажет его номер ВСУ.

Первый не хочет запускать нефтепровод Дружба, который поставляет нефть из России.

Второй в ответ на это, не дает согласия на выделение пакета помощи ЕС для Украины на $90 миллиардов.

Причем, рейтинги партии Орбана в преддверии апрельских парламентских выборов стали расти.

Что по дисконтам?

Рейтурс пишет про премию $4-5 долларов на российскую нефть, к марке Brent.

Если это действительно так, то наша нефть при цене в $84, стоит где-то $70.

Логистика стоит $15-17. Но опять важно, сколько будет дисконт в среднем по году, если на таких отметках это конечно будет позитивом для компаний сектора и бюджета РФ.

Ну и США вывели из под санкций отдельные партии РФ нефти, отгруженные до 5 марта, и поставленные в Индию до 4 апреля.

Это скорее позитив для нефтетрейдеров, чем РФ компаний.

Компании:

1)Евротранс: тучи сгущаются

Тут было две негативные новости:

1)Очередные иски - на 331 миллион рублей и 3 миллиарда рублей к дочерней компании.

2)Эксперт РА поставил кредитный рейтинг компании «под наблюдением»

Компания полностью зависит от рынка публичного долга - и такие действия, очевидно, подрывают доверие.

На этом облигации и акции упали, некоторые выпуски бондов упали на 10% и торгуются с доходностью выше мосгорломбарда.

Ни акций, ни облигаций не держу. Пока в мутной воде не стоит ловить рыбу - вдруг тут водятся акулы)

2)МТС: дивидендная корова

Компания вчера отчиталась по МСФО за 2025 год.

Выручка выросла на 14,7% г/г до 807,2 миллиардов рублей.

OIBDA выросла на 13,5% г/г до 279,7 миллиардов рублей.

Чистый долг упал на 4% г/г до 458,3 миллиардов рублей.

Чистый долг/OIBDA упал до 1,6x vs 1,9x год назад.

Операционная прибыль растет быстрее долга.

В целом все хорошо - 35 рублей дивиденда, а это 15,3% ДД выглядят устойчивыми, бизнес стабильный, а опционы в виде IPO дочек помогут раскрыть стоимость компании.

Поэтому, продолжаю держать акцию в стратегиях. Это понятная ставка на снижение ставки.

3)Мосбиржа: падение ставок давит

Компания вчера отчиталась по МСФО за 2025 год.

Чистая прибыль упала на 28% г/г до 58 миллиардов рублей.

Прежде всего за счет падение процентного дохода на 26% г/г до 12 миллиардов рублей и роста расходов опережающими темпами.

P/E 7, на дивиденды направят 75% прибыли - 19,6 рублей. Это 11,2% ДД.

Без позиции в акциях компании, в 2026 ожидаю боковика по прибыли, когда банки покажут рост прибыли и более высокие дивиденды.

Позитивом могло бы стать возобновление торговли долларом, но это если мир будет, пока компания в СДН об этом не может быть и речи.

Резюме:

Вчера начали оживать банки и нефтегазовые акции вслед за ростом цен на ресурсы и падением рубля. В заливе ситуация продолжает закручиваться, это продолжает давить на цены и создает дисбалансы на мировых рынках, что, конечно, на руку РФ - это и более высокая нефть, и более низкие запасы оружия у Украины, и более низкие ставки. Интрига, сколько же это продлится - неделя, месяц или полгода.

Всем хороших выходных!