КЛВЗ: новый выпуск, есть ли идея?

Я нечасто пишу про облигации, но когда происходит «мэтч» в виде высокой доходности относительно текущей ставки и надежностью компании (а желательно, чтобы я сам, хоть и отчасти, был ее клиентом) - спекулятивно и не только можно рассмотреть купон.

1)Какие параметры?

КЛВЗ «Кристалл» (Наш ликер и водка) выпускают купон на 3 года на 300-350 млн:

-Индикативная ставка купона 21,5-22%

-Амортизация и погашение основного долга раз в квартал

-Открывают заявку 10 декабря, размещают 12го

2)Зачем берут?

Хотят снизить долю банковских кредитов, которые до сих пор супер-дорогие.Так, занимая понемногу для быстрого роста компании по мере снижения ставки - компания снижает долговую нагрузку.

С 2023г уже на рынке долга, 3 предыдущих года заняли 850 руб и выплачивают в график, по 1 выпуску погасятся полностью через 2 месяца.

Грубо говоря, текущий выпуск заменяет первый

Ну и берут для масштабирования производства, расширения складской и логистической инфраструктуры, диверсификации линейки брендов => так и растут быстрее алкогольной отрасли РФ (так как из-за маленькой величины компании есть большой потенциал).

3)Что ещё интересного:

Компания отчиталась за 9 мес 2025г:

-Выручка 3,044 млрд (+20% г/г)

-Валовая прибыль 1,075 млрд (+42% г/г)

-ЧП 75,5 млн (+18,9% г/г)

Чистой прибыли пока мало за счет реинвестирования и гашения долга. Главное, сохранения роста прибыли и выручки + операционный рост.

Выходят, кстати, на рынок Индии - один из крупнейших, растущих и самых молодых потребрынков мира

Размещение интересное как спекулятивно, так и среднесрочно.