Привет, друзья! Сейчас Темпсон Вам перескажет последний эпический выпуск «Деньги не спят», где Вася и Ира два часа распутывали клубок из иранской нефти, падающего рубля и наших нервов. Я посмотрел эту лекцию, законспектировал самое сочное и теперь делюсь выжимкой))) Спойлер: там было жарко, местами смешно, а местами — как в фильме ужасов про депозиты.
Начинается всё с классической весенней апатии. Индекс Мосбиржи стоит как вкопанный, хотя мог бы и взлететь, но, видимо, решил не выпендриваться. Зато внешний фон — мама не горюй! Третья мировая набирает обороты, Ближний Восток полыхает, а Ормузский пролив закрыт уже неделю.
Вася, как истинный герой, просыпается в 5 утра после 8 марта (да, не ложился!) и видит нефть по 118. Реакция профессиональная: «Надо шортить!». И ведь пошортил, молодец. Закрыл позицию по 102, хотя нефть потом сходила и на 90. «Маловато заработал», — вздыхает Вася, но мы-то знаем, что это лишний повод похвастаться.
Трамп, кстати, тоже не дремлет. Мало того, что обещал всех помирить за 100 дней, так теперь развязал спецоперацию на другом континенте. Отправил 2500 спартанцев к берегам Ирана. Вася иронизирует: «Ну, 2500 — это, конечно, сила, с населением Ирана они точно справятся, как спартанцы с персами». Но если серьёзно, весь конфликт, по слухам, планировал ИИ. Искусственный интеллект, видимо, тоже не умеет считать риски — такой же азартный игрок, как и мы все.
Нефть по 100, а у нас Газпром в минусе: парадокс, однако
Самое смешное: нефть удвоилась за две недели, дошла до 100 баксов, а наш рынок прибавил всего 60 пунктов от уровня 2800. Вася удивляется: «Нефть в космосе, а у нас Газпром даже не чихнул!». Всё потому, что тяжеловес Газпром от этого никак не выигрывает. «Сила Сибири-2» — это круто, но первые три года там такие капексы, что о дивидендах можно забыть.
И вообще, вся нефтянка, по мнению Васи, — это ловушка для оптимистов. В понедельник все взлетели на хаях (Роснефть +12-13%), а остаток недели крупняк фиксировал прибыль. Логика простая: ну да, конфликт продлится месяц-два, нефть побудет высокой, но фьючерсы на конец года всё равно на 70. Так что смысла держать вечно нет.
Совкомфлот: Хайп, но отчёт — дно
Ира прошлась по Совкомфлоту, и это был не танец, а, скорее, вальс с убытками. 600 млн долларов минуса за прошлый год. Да, компания получает валютную выручку, у неё есть деньги, но дивидендов не видать как своих ушей. Ира категорична: «Друзья, которые возбудились на иранском конфликте, — остыньте. Здесь нет инвестиционной идеи. Это спекуляция на пару недель, не больше». Вася согласно кивает: да, краткосрочно можно поиграть, но долгосрочно тут не фонтан!
Аэрофлот: Почему билеты такие дорогие?
Ира не видит в Аэрофлоте ничего интересного. Да, пассажиропоток высокий, но грузовые перевозки стагнируют, а внутренние цены на билеты такие, что дешевле слетать зарубежными компаниями с пересадкой. Вася добавляет перца: «Они жалуются на конкуренцию, а сами цены задирают. Люди же считают деньги. А ещё рубль ослабнет — обслуживание зарубежных бортов станет ещё дороже. В общем, Аэрофлот сейчас вне инвестиционных грёз».
Бюджетное правило и рубль: Готовимся к девальвации
Самая интересная часть — про бюджетное правило. Вася объясняет: нефть улетела, а рубль падает. Это не баг, а фича нового механизма. Минфин будет покупать валюту на сверхдоходы от нефти. И чем выше нефть, тем больше покупок. Цена отсечения, скорее всего, будет снижена (сейчас 60, а планируют пониже), что увеличит объём интервенций.
Рубль, по мнению Васи, на этой неделе показал разворот. Цель по юаню — 12, по доллару — 85-90, а в перспективе и 95. Ира поддерживает: «Да, объективная цена рубля где-то 90-100, а не 70». Так что те, кто ждал крепкий рубль, могут расслабиться и готовиться к новым ценникам в магазинах.
Ключевая ставка: Снизят или не снизят? Вот в чём вопрос
Тут разгорелся жаркий спор. Ира считает, что ЦБ пора снижать ставку, иначе экономика задохнётся окончательно. Рецессия на носу, рынок труда смягчается (читай: людей увольняют), а кредиты под 21% бизнес просто не тянет.
Вася же приводит контраргумент: если рубль начнёт падать слишком быстро, ЦБ может взять паузу или даже не пойти на снижение. Потому что слабый рубль = инфляция. Ира парирует: «Но если мы будем держать ставку высокой, инфляция всё равно будет, но ещё и производство встанет. Нам нужны дешёвые кредиты для создания товаров, а не для ракет!». Вася соглашается, но замечает: проблема в том, что льготные кредиты сейчас идут в ВПК, а не в производство макарон. И пока это не изменится, хоть 5% ставку сделай, макароны дешевле не станут.
Мировая панорама: Британия и Япония на грани
Пока мы спорим о ставках, мир вокруг рушится. Катар остановил производство СПГ — крупнейший завод встал. А без газа нет удобрений. А без удобрений нет урожая. А без урожая — голод. И всё это завязано на закрытом проливе.
Вася показывает графики доходностей по гособлигациям США, Британии, Германии. Везде доходности ползут вверх, а цены на облигации падают. Британия вообще переписывает исторические максимумы доходности по длинным бумагам. Япония — отдельная песня: иена снова 160, запасов нефти у них на 100 дней, а они крупнейший держатель американского долга. Если японцы начнут сбрасывать трежерис, чтобы спасать свою валюту, начнётся цепная реакция. «Вот за кем я буду следить на следующей неделе», — говорит Вася.
Биткоин и прочие радости
На фоне всего этого бедлама биток чувствует себя прекрасно. 73 000, хорошая консолидация после коррекции 50% (было 120, стало 60). Вася признаётся: «Я в него не верю, считаю скамом, но на коррекции зашёл. Сижу, очкую, не сплю». Ира советует: «Если не спишь, продай». Но Вася держится, потому что корреляция битка с печатным станком ФРС — стопроцентная. А ФРС скоро придётся опять включать станок, чтобы спасать долговой рынок.
Хейтеры и правильные вопросы
В конце Вася выдает психотерапевтический монолог про хейтеров. Один товарищ написал, что купил Сегежу по совету Васи года два назад и теперь в минусе 90%. Вася в шоке: «Чувак, когда я советовал Сегежу? В 2021-м? Так с тех пор столько воды утекло! Я мог сто раз передумать, продать, купить другое. Вы либо следите за сделками, либо не нойте».
И напоминает, как правильно задавать вопросы про инвестиции. Не «стоит ли купить Интерао?», а «стоит ли взять Интерао на 6 месяцев, объёмом 3% портфеля, с риском 10%, с целью +30%?». Тогда будет предметный разговор. Иначе это гадание на кофейной гуще.
И напоследок — про девушек
Один подписчик спросил: «Вася, какая девушка лучше: блондинка, брюнетка или мулатка? Срок — выходные, объём до 80 000». Вася, как истинный стратег, ответил: «Лучше все вместе». Ира, уличив мужа в несерьёзности, напомнила, что передача-то семейная. Но осадочек остался.
ИТОГ: Что делать?
Вася и Ира сошлись на одном: мир входит в штопор. Облигации — наше всё (но только квазивалютные и короткие), акции нужно фиксировать, кэш — копить и ждать большого кризиса. Когда всё рухнет на 50-70%, тогда и заходить по-настоящему. А пока — баня по выходным и наблюдение за японской йеной.
Всем удачных выходных и не шортите нефть в понедельник утром, если Трамп опять что-то ляпнет. Голова от всего этого кругом! Всем удачных торгов и зорких глаз на горизонте! Ваш Темпсон)))