Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,2%:
Валюта упала на 0,2%, а нефть на 1%.В юане пришли к поддержке в 11,5, тут важно отскакивать, чтобы не возвращаться в депрессивный боковик 11-11,5, но и новый лой не вижу.
Нефть: ОПЕК опроверг сообщения о повышении добычи на 500 тыс б/с (днем вышла фкйковая новость о ускоренном наращивании добычи в ближайшие 3 мес). И да, нефть качают быстрее, но чтобы настолько - такого нет и отголоски паники на рынке нефти уже видны. Базово 65-70 продолжаем двигаться, внутри этого канала спекулятивно также работаю.
Акции:
1)М.видео: это войдет в историю
Утром вышла новость о том, что JD может увеличить долю в компании - это позитив для SFI, который может сэкономить 5-7 млрд на этом (так как зарекся в случае чего выкупить допку). Но будет ли покупать китайская компания ещё больше нашего м.видео с такими показателями? - есть сомнения.
Акции в моменте выросли на 20%, а потом началась жесть…
Брокеры увидели, что люди начали шортить акции или набирать спред с фьючерсом (который в моменте стал выгоден из-за малой ликвидности и плохой работы маркетмейкера) и начали уменьшать ставку риска: 0,8, потом 0,6, потом 0,4 и так до 0,2…
Это спровоцировало рост в моменте на 40%+ и начало маржинколить тех, кто шортит акции.
Как итог, 0,1Х и… Маржинколл меня и коллег (пост по теме готовится)
Сейчас спред с фьючерсом составляет 20% или почти 100% годовых: но шорта акции можно 10% от портфеля.
Конечно, логично акции упасть перед размытием в 9 раз, но рынок - это живой организм. Если вчера утром 99% участников были в шорте, значит на их закрытиях - их будет выносить.
У меня остался шорт ~10% от портфеля. Его оставляю.
2)X5: новый прогноз
Менеджмент обновил гайденс на 2025г
-Рост выручки +20% (так и осталось)
-Рентабельность по EBITDA 5,8-6% (было 6%+)
-Капекс 5,5% от выручки (было 5%): объяснили инвестициями в логистику
При этом, рынок хорошо воспринял прогноз (акции +4% в моменте), мол, могло быть и хуже, да и дивиденд в ноябре рисуется под 300р или 11% дд за полугодие.
Актив крутой, но драйверы роста на дивиденде в моменте заканчиваются, да и магнит с лентой стоят все еще дешевле, но менее консервативны.
У меня 1% в портфеле, докупать буду ниже 2750.
3)Магнит: Галя, у нас отмена
Компания объявила о продлении РЕПО, отменяющая сценарий, при котором акции смогут быть выкуплены по средней за 6 месяцев.
Менеджмент понимает, что время играет на них: условно, через 2-3 месяца средняя цена еще упадет, даже если будет какой-то взлет в моменте.
Т.е ожидаемо, идея под возможный выкуп становится все менее возможен на Медвежьем рынке.
Грубо говоря, чтобы получить низкую среднюю зп полугодие нужно дождаться разворота рынка и подтверждения этого: условно увидеть устойчивый тренд на 1,5-2 мес.
Поэтому, пока нет…
Зато теперь понятна логика
Итоги:
Сегодня выйдут важные расширенные данные по инфляции: по подсчетам это выйдет ~0,08% => хорошие данные в годовом выражении с учетом сезонности. Сейчас мы ОСОБЕННО смотрим на них: это может вернуть надежду на снижение КС в октябре.
Ну и важно показывать отскок и закрываться выше 2700 по индексу. В моменте интересны консенсусные идеи, которые сильно слили: Ренессанс, Яндекс, Транснефть, сургуты и т.
Отличного дня, друзья!