РФ рынок: что нас ждет сегодня

В среду индекс мосбиржи упал на 0,15% до 2690 пунктов.

Юань упал на 0,31% до 10,8155.

Нефть упала на 1,2% до $106.

Отчет ОПЕК

Вчера вышел отчет за май, из интересного:

1)Добыча нефти в РФ составила 9,1 миллионов баррелей в сутки по итогам апреле vs 9,2 миллионов баррелей в марте и 9,2 миллионов баррелей в апреле.

Тезис «Украина нивелировала заработки от высоких цен ударами», не соответствует действительности. Да, добываем меньше квоты ОПЕК+ в 9,5 миллионов баррелей, но какого-то краха и коллапса не видно.

2)Темпы роста мировой экономики остаются на прежнем уровне, Китай даже повысил прогноз роста ВВП до 4,6%. При этом инфляция остается высокой, что приводит ключевые ставки в мире в отрицательную зону. Запасы продолжают активно сокращаться.

То есть, ОПЕК считает ситуацию устойчивой, спрос на нефть пока не падает, а предложение падает => все предпосылки для сохранения высоких цен сохраняются.

Обзор рисков финансового сектора

Что интересного?

Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами выросли с $2,4 до $7,3 миллиардов.

Это максимум за полгода - платили налоги и наращивали валютную рынку благодаря высоким ценам за экспорт.

Физики купили валюты на 108 миллиардов рублей в апреле и всего 140 миллиардов рублей с начала года.

В 2024 и 2025 за первые 4 месяца покупали 559 и 275 миллиардов рублей.

За май нас ожидают похожие цифры, предложение валюты продолжит расти, что продолжит давить на курс валюты.

В апреле продажи акций составили рекордные 52 милилиардов рублей, это рекорд по продажам с начала 2024 - в лидерах были доверительное управление, продавали акций на 28 миллиардов рублей. Выкупали эти акции физики - самая патриотичная часть участников рынка, скупили акций на 45 миллиардов рублей. Правда, больше трети покупок физиков сделал Юрченко, нарастив долю в ВТБ.

Население

Компании:

1)Сбер: все стабильно

Чистая прибыль выросла на 21,3% г/г до 657,8 миллиардов рублей.

ROE составил 22,9%.

Растет чистая процентная маржа - ставки по депозитам падают быстрее, чем по кредитам.

Стоимость риска в апреле составила 0,7% и 1,4% за 4 месяца 2026.

Это очень высокие темпы роста прибыли для зеленого банка, так глядишь и на 2+ триллиона прибыли выйдет или 45 рублей дивиденда 13,8% ДД.

Остается очень понятной и интересной историей, держим и ждём дивидендов.

2)Базис: в рамках ожиданий

Выручка в 1кв 2026 выросла на 36% г/г до 1,1 миллиарда рублей.

OIBDAC вырос на 125% г/г до 149 миллионов рублей.

NIC вырос до 141 миллионов рублей.

Планируют совершить покупку другой компании и расширить продуктовую линейку, придерживаются дивполитики в выплату 50% NIC в 2026 году при сохранении чистого долга <1 OIBDAC.

Нейтральный отчет, 1кв все-таки в IT составляет незначительную часть годового финреза, но пока идут в канве 30-40% выручки по итогам года.

В моменте стоят 7,5 прибылей 2026 - недорого для такого бизнеса. Но рынок не верит в прогнозы IT, пока не увидит фактов (это 3-4кв), на рынке в целом мало оптимизма и никто не готов платить за будущее даже через год - у нас не США, где инвесторы могут думать горизонтом 5-6 лет и покупать под это.

Акция будет переоцениваться уже по факту.

3)Русагро: дивидендов не будет

Бумага вчера росла на 2,5%, потом падала на 3,5%.

Всему виной ожидаемый совет директоров по дивидендам.

Дивиденды все-таки не заплатили, даже несмотря на переход под контроль государства. Это нормальная практика, государство старается не вмешиваться в управление компанией, так что фантомные надежды на «государству нужны дивиденды, чтобы покрыть дефицит бюджета» тут не работает.

Пока тут надо ждать аукциона и посмотреть кто заберет актив, бумажка пока грустит, пусть и конъюнктура начинает меняться в лучшую сторону.

Резюме

Вчера был очередной день в боковике с небольшими оборотами и низкой ликвидностью, подошли к 2700, достаточно важному локальному сопротивлению, нужны какие-то новости чтобы его пробивать. Бакс вчера в моменте доходил до 73, а это еще налоговый период не начался, в моменте доллар может еще упасть. Ждем сегодня МСФО Ростелекома за 1кв 2026.