Glorax спустя 3 недели: есть ли идея?

Компания откатила на 10% от старта размещения. Большинство спекулятивного объема вышло: под выкуп компании, а также в само размещение.

Теперь нужно смотреть, что это за компания более трезво.

В чем особенность компании?

Это растущий застройщик (в отличие от трех мастодонтов), охватывают 11 регионов, включая большие (СПБ, Нижний Новгород, Казань и др миллионники). Основная особенность в том, что покупают землю на ранних стадиях (что уменьшает её начальную стоимость в 3-4 раза), рассрочек тут немного, а 70% продаж обеспечивают более доступной в регионах ипотекой.

Выходили по средним сектору мультипликаторам (5,5 прибылей и 3,8 EV/EVITDA), сейчас дешевле: 4,8 P/E LTM и 3,3 EV/EBITDA.

Если ЦБ будет снижать ставку (а инфляция выходит неплохой), а это очень вероятное событие, то тут может быть дополнительный драйвер для роста (оживление сектора + компания роста)

Вышло интересное раскрытие:

Компания привлекла стратегического инвестора (это Сбербанк инвестиции!) в проект GloraX Premium Гребной канал - это строительство 142 тыс. кв.м продаваемой площади на территории более 14гк. Думаю, ребята из Зеленого банка не пошли бы в сомнительную историю. Публичный статус GloraX будет способствовать появлению подобных историй в будущем, по кирпичикам внося вклад в достижение гайденсов бизнеса.

По технике:

Основные продажи прошли и по графику мы ударились в хороший уровень в 58 руб (все уровни на графики).Нужно пробивать 59,48, чтобы открыть цель к 61 и выше.

Общие мысли:

В целом после ухода спекулятивной компоненты из бумаги (полностью или частично) бумага интересна может быть тем инвесторам, кто остался в стороне, боясь сильной коррекции на старте торгов. Как видим, этого не произошло. Доп. позитив - успешное размещение Дом. РФ, которое дает надежду на то, что строительная отрасль будет развиваться.