Валюта и ОФЗ: в паре интересно?

Сегодня на рынке мы видим крупные объемы на продажу в ОФЗ (хотя последние данные по инфляции были очень неплохими), а также на покупку валюты.

Вкупе, эти идеи совместно могут отработать спекулятивно, поэтому стоит рассмотреть причинно-следственные связи.

Для удобства публикую график на юань и ОФЗ 26248 как самый ликвидный лот.

1)Валюта.

Движение началось на фоне объявлению в среду параметров покупки по бюджетному правилу.

Спустя месяц, после первых покупок в мае валюта упала на 10%, ибо перевес продажи экспортеров относительно покупок 6-7 млрд в день.

Что ждем:

-Учитывая то, что средняя цена URALS в мае 89$, в июне она поднялась до 95$ - это может поднять на 3 млрд руб нетто-покупку валюты (или х3 относительно мая). При таком сценарии, да, валюта может отскочить, но перевес останется.

-Если Минфин снизит цену отсечения нефти с 59$ до 50$ (что они анонсировали как проект) - ежедневные покупки могут вырасти до 7-8 млрд, что уже будет помогать рублю ослабляться. При таком сценарии, я планирую подержать увеличенный лонг валюты на протяжении месяца.

Поэтому, да, валюта начала спекулятивный рост, но если покупки увеличатся до 4-5 млрд руб - этого будет недостаточно для роста и может случиться фикс на факте. Если мы увидим снижение цены отсечения (новость должна выйти одновременно с решением) и соответсвующие покупки - в валюте идея останется.

По графику:

Нарисовали фигуру «двойное дно» - позитивный сигнал для лонга, но этого пока недостаточно. Нужно в идеале пробивать зону продаж 10,7-10,8 + зеленую наклонную в районе 10.9 - закрепление выше откроет путь на 11,1-11,3+ по технике.

2)Тем временем ОФЗ.

Падают при стремительном падении инфляции к 5% при том, что доходность дальних концов ВЫШЕ доходности фондов ликвидности и ставке (такое бывает СЛИШКОМ редко).

26248 находится у важной поддержки в 873 пт.

В идеале нужно возвращаться в восходящий канал (на графике) с целью в 906пт.

Возможно, бонды сливают из-за риска девальвации или мировой инфляции, в таком случае в этой парной идее заработается на валюте.

Также, тут спекулятивная идея в том, что за неделю до заседания после хороших данных по инфляции тут может быть какая-то рыночная покупка (условно процента на 2 + купон).

Поэтому, на текущем слабом рынке выбрал в первую очередь усиление позиций по валюте и ОФЗ, ну и важно ждать среды, в 12 часов увидим решение Минфина. Но Базово, покупок будет больше - вопрос насколько.