​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,8%:

Юань вырос на 2%, нефть упала на 1,2%. Рынок буквально «встал» в восходящий тренд до новостей о подготовке ядерного оружия. Конечно, эта тема всегда остается «пугалкой», но сейчас это рассматривается в контексте отказа США от продления ДСНВ (причем Трамп изначально отреагировал позитивно, а сейчас Кремль говорит, что Америка проводила испытания по ударам вглубь России).

Ну, во-первых, такие тестирования перед применениям требуют годы, во-вторых, Трамп это пока никак не прокомментировал и судя по всему играет в блеф (он лишь сказал, что не хочет ни с кем воевать).

Пока выглядит как безобидная новость, на которой слили тонкий рынок и наоборот, хочется услышать опровержения запада.

Путин заявил, что телеграмма с просьбой разъяснить слова Трампа отправлена в США.

Кстати, на этом фоне (мол, волатильность зашкаливает), ДомРФ не исключила сдвиг IPO - ведь это не ВинЛаб/Глоракс/Солар, которым нужно собрать в 10-20 раз меньше денег, чем банку-гиганту.

Акции:

1)SFI: грядет большая сделка?

Компания отчиталась за 9М2025:

- ЧП 76,3 млрд (+430% г/г)

-Выручка 7,8 млрд (тут в основном проценты со вклада)

-Денежная позиция 0,7 млрд

Итак, компания погасила казначейку, переоценила Европлан по рынку (что делается часто перед продажей) и она же объявила дивиденд в 58 руб раньше сроков. Грубо говоря, это значит, что до конца месяца может быть сделка по продаже европлана (там 70-80 млрд).

Если у холдинга будет куча кэша - рынок будет думать о больших дивидендах, на этом холдинг могут пампить.

Поэтому сделка - в первую очередь позитив для холдинга, но главное, чтобы деньги не ушли на выкуп допки М.Видео.

Тут базово уже 200 руб дивиденда рисуется за 9М, но база может увеличиться до 300 (условно), а это под 30% дд.

2)Европлан: а что тут?

Сектор под давлением, но акция держится сильнее рынка из-за дивиденда и «движений» с SFI.

Если предположить, что будет оферта (выкуп акций с рынка) - средневзвешенная за 6мес 592 руб (а акция стоит 572 руб) => интерес тут будет угасать и перетекать в SFI (я скорее делаю также).

Стоит дополнительно пояснить про РСБУ: там был убыток в 650 млн впервые за 3 года.

По МСФО на самом деле операционка упала несильно 12,4 млрд => 10 млрд (-20% г/г), а по РСБУ списания были за счет резервов (из-за возвращенной техники).

Поэтому да, компании тяжело: но она чувствует лучше других и достойно проходит кризис.

Но идея тут пока пропадает (скорее после сделки появится, если она будет)

Оставил 1% в европлане и 11% держу в SFI

3)Промомед: новый препарат

Компания выпустила новую таблетку «Семальтара» - против сахарного диабета (это первый такой формат, не в шприце).

Базово, учитывая их успех на рынке диабета, препарат должен быть успешным.

Компания стоит дорого: EV/EBITDA 2026 4,5 и 18 прибылей, но за счет «обоймы» потенциально выходящих препаратов и быстрого роста.

Пока держат темп - акция интересна на коррекциях, ниже 350р интересно

Итоги:

Сегодня ЦБ опубликует комментарий к среднесрочному прогнозу, а уже завтра выйдут данные по инфляции (перенеслись из-за праздников, оказывается). Также выйдет индекс деловой активности и валютные интервенции (валюте тоже будет волатильно).

Ближайшая поддержка по индексу у 2520, ее должны удержать.

Рынок все также истеричен, но локальных корпоративных событий много, поэтому следим.

Отличного дня, друзья!