​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,7%:

2560 защитили и едем второй раз тестировать 2600 (чем больше попыток = больше шансов пробить), но позитива пока особо нет.Хотя валюта медленно растет, а нефть вчера сделала +2% (растут все американские активы на возможном конце шатдауна на неделе).

Сегодня отчитаются:

-Сбер за 10 мес

-Татнефть: СД по дивидендам 9 мес

-Росстат по инфляции в 19:00

-Х5 СД по дивидендам

Акции:

1)SFI: что за ракета?

Инсайд о продаже европлана перешел на новый уровень: компания уже объявила СД по вопросу реализации дочек и вечером он уже состоялся. Сегодня должно быть раскрытие. Базово, если продают Европлан за 70-80 млрд - могут суммарно иметь кэша на дивиденд в 1000 рублей на акцию, если сущфакт будет предполагать выплату дивиденда - рынок может поставить акцию в планку.

Брал бы я по текущим? - нет.Но я писал неделю назад про эту идею - она реализовывается.

Дальше нужно смотреть: куда пойдет кэш, какой будет дивиденд и что будет с допкой м.видео. Условно, у компании остается ВСК и доля в мвидео, что будет дальше? - Ждём ответов.

2)Озон: как прошел старт торгов?

Прогрев дивидендами и байбеком реализовался: акция после переезда открылась с гэпом на 7% (что предполагает падение за индексом в период переезда).

Но к концу дня это падение нивелировали: навес не смог перебить желающих продать, но может остаться 15-30 дней (как это обычно бывало с другими переезжающими компаниями).

Поэтому все еще вижу интересной зоной для покупок 3700-3750, а выше - компания стоит выше медианы своего сектора. Покупка = вера в продолжение роста против тяжелой экономики. В таком случае куда интереснее покупать упавшие истории, которые могут совершить «камбек» на снижении ставки.

А озон - крут, просто хочется дешевле

3)Аэрофлот: как расти дальше?

Компания операционно отчиталась за октябрь:

-Пассажиропоток 4,7 млн (-1% г/г)

-Пассажирооборот 13,5 млрд пасс.-км (+5% г/г)

Компания показала неплохой перфоманс в международных рейсах, но все также в потолке по занятости кресел и пассажиропотоку. Открывают новые направления (по типу Нячанг, Вьетнам), но это пока несущественно.

Триллионный долг, амортизация и операционный потолок - будут мешать расти. Ниже 45 - интересно

4)Белуга: IPO быть

Компания заявила о приобретении винлаба как публичного АО и выложила отчет за 1ПГ 2025г:

-Выручка 47,7 млрд (+24% г/г)

-Трафик вырос на 11,8% г/г, средний чек на 9,7%

-EBITDA 6,3 млрд (+85% г/г)

-Рентабельность 13,3%

У винлаба есть долг на развитие и открытие магазинов, но пока комфортный: 1,9 ND/EBITDA.

Продолжаю держать белугу и сокращусь на 430-440р. Идея была опубликована неделю назад.

5)Фикс прайс: «давайте продавать нужное!»

Компания заявила о старте продажи алкоголя, на чем акции подскочили на 4,4% (акционерам многого не нужно).

Хотя новость о продаже крепкого алкоголя вышла 5 дней назад, случился сущфакт в виде получения лицензии. Продажи будут не во всех точках?

Компания стоит 4 P/E (дешевле сектора), но при условии, что не замедлит показатели в след году ( а сейчас динамика идет на спад). Поэтому важно увидеть стабилизацию и уже покупать. Пока в стороне.

Итоги:

Сегодня может выйти хороший принт по инфляции в 19:00. За неделю бензин ещё упал (тот же 92 бензин -0,5%). Жду около 0,1-0,15. Ещё 1-2 таких принта и может будет говорить о -1% ставке ЦБ в декабре.

В остальном, ждём новостей. Ну и сезон отчетностей продолжается, а впереди дивиденды и IPO. Скучно не будет

Отличного дня, друзья!