🏬 Лента $LENT :

Вышел отчет за 4 кв и 2025 год у Ленты. Акции компании торгуются сильно лучше рынка и в течение всего года это подтверждалось бизнес-показателями.

Посмотрим, - продолжилось ли это в 4 кв, который у других ритейлеров вышел не очень.

Новую стратегию компании разбирали тут: ссылка.

———

📈 Выручка выросла до 322,7 млрд руб на 22,3%, основной прирост пришёлся на супермаркеты и Монетку.

👉 Компания выжимает максимум из бизнеса, тк LFL трафик прирос лишь на 0,1% за 4 квартал, а LFL продажи прибавили 8%. Рост за счет увеличения среднего чека.

👍 Лента сконцентрировалась на монетизации текущей клиентской базы и оптимизации бизнес-процессов, за счет чего удалось достичь маржи по EBITDA в 7,9%, а EBITDA составила 25,5 млрд руб увеличившись на 19,2%.

— Маржа чуть просела относительно прошлого года за счет увеличения доли расходов из-за трат на интеграцию новых приобретений в основной бизнес, увеличение штата и арендных ставок.

💰 Чистая прибыль за 4 кв 2025 года составила 14,2 млрд руб, увеличившись на 54,3%, - но тут стоит сделать корректировку на аномально низкий налоговый платёж и тогда ЧП составит около 12,5 млрд руб, что в любом случае сильный результат.

💸 FCF в 4 квартале составил 22,8 млрд руб и это с учетом сделок M&A. Сильный результат несмотря на снижение г/г.

— Компания эффективно работает с оборотным капиталом за счет оптимизации деятельности на складах и налаживания синергии между бизнес-юнитами.

ND/EBITDA составил х0,58. Уровень долга снижался на протяжение всего года.

— Напомню, что в 2023 году ND/EBITDA был 2,83. Весомое такое снижение произошло.

Теперь компания может свободно привлекать долговое финансирования для M&A сделок.

———

🧩 Лента подтвердила статус самого быстрорастущего ритейлера.

— Тут мы получаем рост бизнеса, а не дивиденды как в Х5. Долгосрочно по-прежнему интересный эмитент, поздравляю кто держит.