👨‍💻 Новые выпуски облигаций АФК Система 2Р12 и 2Р13

🏦 АФК «Система» — крупный российский инвестиционный холдинг, управляющий активами в телекоммуникациях (МТС), медицине (Медси), фармацевтике (Биннофарм Групп), лесной промышленности (Segezha Group) и девелопменте (Etalon Group).

📊 Основные параметры выпуска.

- Эмитент: АФК Система (002P-12 и 002P-13).

- Купон: 002P-12 — до 18% годовых (YTM до 19,56%); 002P-13 — КС + 475 б.п.

- Выплаты: Ежемесячно

- Погашение: 5 лет

- Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Негативный»).

- Амортизация: Отсутствует.

- Оферта: Пут-оферта через 2 года.

- Объем выпуска: По 3 млрд руб. на каждый выпуск.

- Прием заявок: 25 февраля 2026, 11:00–15:00 МСК; размещение 27 февраля 2026.

💰 Краткий анализ финансовых показателей:

- Выручка: 972 млрд руб. за 9 месяцев 2025 (+9,4% г/г).

- EBITDA: 281,5 млрд руб. (+14,4% г/г).

- Чистая прибыль: Убыток 124,3 млрд руб. за 9 месяцев 2025 (против прибыли 1,8 млрд руб. годом ранее).

- Долг: Чистый долг корпоративного центра 386,6 млрд руб.; консолидированные обязательства 1,411 трлн руб.

- Чистый долг/EBITDA: 4x

😎 Итог, мое мнение: Гигант с выручкой более 1 трлн р. Но всю прибыль съедают расходы на обслуживание долга. Компания распродает активы, для снижения долговой нагрузки, и снижение ключевой ставки ЦБ должно облегчить жизнь компании. Сам выпуск стандартный, не нравится оферта, флоатер выглядит поинтереснее.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Такое мы берём?

👍 - да, беру!

👎 - нет, не интересно

🤔 - надо подумать!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции ▪️Облигации

▪️Новости ▪️Клуб