Медь растеряла весь октябрьский рост. Это разворот?
В первой половине октября металл поднимался почти до исторического максимума — $14 862 за тонну, но затем развернулся и вернулся к $14 200.
Что давило на цену:
— слабая промышленная статистика Китая;
— рост запасов меди;
— завершение забастовок на крупных рудниках;
— укрепление доллара;
— сомнения в устойчивости ИИ-бума и спроса со стороны дата-центров.
При этом фундаментальная картина пока не выглядит слабой. Спрос поддерживают электросети, электромобили и строительство ЦОДов, а предложение остается ограниченным из-за перебоев на крупных месторождениях.
Большинство опрошенных экспертов считают текущее снижение скорее коррекцией, чем началом нового нисходящего тренда. Прогнозы на конец 2026 года в основном находятся в диапазоне $13,5–15 тыс. за тонну. Аналитики «Финама» ожидают $13,8–14,9 тыс.
На российском рынке наиболее очевидная ставка на медь — «Норникель». Но здесь важно помнить, что компания зависит не только от меди, но и от цен на никель, палладий и другие металлы, а также от налоговой нагрузки.
Итог: медь остыла после сильного роста, но фундаментальные драйверы пока никуда не исчезли.
