«Пятёрочка» и «Перекрёсток» бьют рекорды: куда уходят миллиарды и что будет с дивидендами?

Главный продуктовый ритейлер страны — «ИКС 5» — отчитался за третий квартал 2026 года, и цифры искренне удивили аналитиков. Вопреки опасениям рынка, бизнес не просто держит удар, а наращивает прибыльность.

Выручка перешагнула отметку в 1,3 триллиона рублей (+13% за год), а операционная прибыль (EBITDA) взлетела сразу на 21%, достигнув 87 млрд рублей.

Рынок закладывал куда более скромный рост, но компания сумела повысить общую рентабельность за счет жесткого контроля над списаниями и снижения расходов на маркетинг.

Главные выводы из отчета:

• Кадровый голод давит на карман. Расходы на персонал выросли на 18,4% из-за острой конкуренции за сотрудников в рознице, оставаясь ключевой статьей давления на маржу.

• Долговая нагрузка в норме. Коэффициент чистый долг / EBITDA составил комфортные 1,19x, несмотря на недавнюю выплату акционерам 58 млрд рублей дивидендов.

• Дивиденды на горизонте. Сильный денежный поток дает повод ждать очередных выплат: эксперты прогнозируют около 175 рублей на акцию уже этой зимой, а потенциальная годовая дивидендная доходность оценивается в районе 15%.

При этом компания прагматично понизила общий прогноз на конец года: темпы роста выручки составят около 12%, а капзатраты останутся на уровне 4%. Ритейлер выбирает баланс между удержанием покупателей и эффективностью бизнеса.

Замечаете ли вы, как меняются магазины сети у дома — ассортимент, цены, автоматизация касс? Держите ли акции продуктовых сетей в своем портфеле или предпочитаете другие секторы? Делитесь наблюдениями в комментариях!

Мой Дзен канал: https://dzen.ru/investitsiipro