Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,5%:

Индекс не удержал 2700 и полетел ниже на ужасно маленьких объемах.

При этом валюта падает на 0,4% и на этом фоне СургутП обновил новый лой: компания интересна уже даже несмотря на околонулевой дивиденд за 2025г.

Нефть, как и писал в прошлом обзоре, падает перед заседанием ОПЕК+ в начале октября.

Геополитика: да хватит…

США дала разрешение бить вглубь РФ Украине, но тут не все так просто.

Уклон и Трамп объявили, что не против этого увидеть от Украины, но никто не обращает внимание Пентагон на самом деле блокирует эту идею вместе с Пит Хегсетом (военный министр).

Также, против подобных разрешений И ПОСТАВКИ (!) играет тот факт, что РФ и США почти согласовали встречу «по раздражителям» в октябре.

Но нет, рынок на этом падает.

А начем еще падаем? IT!

В интернет вышла статья от форбс, на основе вышедшего бюджета, что с 1 января российская IT отрасль может лишиться нулевой ставки НДС при коммерциализации софта из реестра отечественного ПО.

Ну разве это не перебор? При таком исходе начнут погибать компании, а половина из них контрактована государством: даже условная Ива/диасофт (которые являются небольшими компаниями).

Я верю в опровержение.

На новости вся IT упала на 5-7% и потянула индекс ниже.

Как итог, грусть и апатия

Рынок душат просто ото всюду: ни в геополитике, ни в бюджете, ни в секторах позитива нет.

Просто честно скажу: рынок супер дешев и такой идеальный шторм, я надеюсь, дан нам сейчас не зря…

Акции:

1)Транснефть: оптимизация налогов.

Компании вернут право на инвествычет из региональной части налога: т.е, условно, смогут уменьшить налоговую ставку с 40% до 25~

Говорят, что меньше сэкономят, но новость в любом случае позитивна: 3-4% к чистой прибыли это может прибавить.

Ну и акция дает в моменте 14,5% дд~, что как квазиоблигация интересно.

Хотя в моменте и 26248 дает 15%, обратите внимание!

2)АЛРОСА: возвращение покупок

В 2026-2028г государство будет направлять на покупку драг. металлов и камней 51,5 млрд руб (также вырезка из бюджета)

Исходя из прошлого опыта подобрых закупок: 50-60% пойдет в выручку компании (за 1ПГ имеют 134 млрд) - т.е на 15-20% подрастут за счет этого, ну и лишние 10 млрд~ заработают.

Компания продолжает двигаться в диапазоне 40-50р за акцию: мы как раз у нижней границы.

Спекулятивно поставил заявку на покупку в Лонг у 41р

3)Интер рао: культурный шок.

Я очень хорошо отношусь к представителям компании и менеджменту.

Но вчера одна из топ менеджеров компании на форуме Ассоциации розничных инвесторов заявила: «у нас нет задачи бегать по розничным инвесторам и растить капитализацию»

И это при том, что у компании консервативная, но интересная стратегия до 2030г: неужели это отказ от нее?

В общем, конъюнктура на рынке после таких ситуаций реально пугает, хотя какое-то оправдание можно найти в её словах (мол, никак не можем повлиять на цену акций, рынок и так упадет).

Сторонникам здравого смысла стоит указать: акция подешевела до 2 P/E и 3р за акцию, если тут какое-то ускорение вниз увидим и закол уровня, тоже можно будет поискать отскок.

Итоги:

В четверг Путин может выступить в дискуссионном клубе Валдай в четверг: обычно за день-два рынок растет.

Вчера увидели панику на вечерке, которую, от 2750-2760 должны откупить хотя бы локально, ибо с такими обьемами падение, скорее, не имеет фундаментального смысла.

Продолжаю «терпеть» в акциях, смотреть данные и трепетно смотреть на происходящее: не все заголовки говорят нам правду, поэтому важно разбираться в каждой новости и удостоверяться в её правдивости.

Отличного дня, друзья!