Наткнулась на рекламу: «Облигации с купоном 18% годовых!» Глаза загорелись. Прикинула: вклад даёт 16%, а тут почти на 2% выше. Но что-то насторожило. Почему компания готова платить так много, если можно занять в банке дешевле? Ответ простой — она не может занять дешевле. Потому что рискованная. И это главный маркер ловушки.
Давайте честно: доходность облигации напрямую связана с риском. ОФЗ дают 15–16% — потому что государство надёжно. А 18% — это либо компания с кредитным рейтингом ниже «BBB-» (читай: предбанкротная), либо маленький застройщик, либо вообще «мусорные» бонды. Они платят высокие проценты, чтобы привлечь инвесторов, но шанс, что они обанкротятся и вы потеряете вложения, — вполне реальный.
Как не попасться? Есть три красных флага.
Первый — низкий рейтинг. Проверьте рейтинговое агентство (АКРА, Эксперт РА). Если рейтинг ниже «A» — задумайтесь.
Второй — короткий срок до погашения. Часто такие облигации выпускают на 1–2 года, надеясь, что за это время бизнес выкарабкается. Но если он не выкарабкается — вы не успеете ничего сделать.
Третий — отсутствие оферты. Оферта — это право продать облигацию обратно эмитенту досрочно. Если её нет — деньги заблокированы до конца срока.
В каких случаях 18% — оправдано?
Если у компании стабильный бизнес, она временно нуждается в деньгах на расширение, а рейтинг высокий. Но такие предложения — редкость. Чаще это замаскированный дефолт.
Мой совет: не кладите все яйца в одну корзину. Если очень хочется 18% — возьмите на сумму не более 10–15% от портфеля. И только если вы готовы потерять эти деньги. А для основной части выбирайте ОФЗ или надежных эмитентов с рейтингом «AA» и выше.
Помните: высокая доходность — это плата за риск. И платить придётся вам.
