Сегодня выступала на РБК радио. Готовилась и отвечала на популярные вопросы.
Напишу свои ответы и размышления также в блог.
Сбер вчера отчитался, и отчитался отлично: растут и кредиты, и депозиты. Чистая прибыль почти 1 трлн рублей за полгода. Я помню, как несколько лет назад рынок ждал 1 трлн за целый год, а сейчас, по сути, речь идёт о возможном удвоении. За 2026 год чистая прибыль может быть близка к 2 трлн руб!
ROE - 23%, все показатели выполняются. Текущая дивдоходность от цены 297 рублей - 12,4%, а следующий дивиденд по предварительным расчётам может составить 44 рубля. Если считать от цены за вычетом этого дивиденда, то есть примерно 260 рублей, доходность получается уже почти 17% (при покупке после див гэпа или без учета текущего дива) больше, чем предлагают ОФЗ. Это, конечно, выглядит интересно.
Мультипликаторы низкие: P/B - 0,74, P/E - меньше 4, и исторически такие уровни всегда были отличной возможностью для покупки. Здесь ключевой вопрос: если вы верите в рынок акций и в благоприятный сценарий по геополитике и готовы принять риск, акции Сбербанка - отличный вариант (если не лучший).
Покупать до отсечки или после, если у вас нет акций в портфеле? По большому счёту разницы нет, но можно понаблюдать, как будет закрываться гэп. У меня есть опасения, что после дивгэпа акция может пойти вниз, поскольку следующих дивидендов ждать целый год (дивиденды за 26 год будут только летом 2027!). Поэтому имеет смысл понаблюдать за бумагой в день гэпа и принять решение уже после выплаты.
Хотя последние крупные див гэпы (МТС, Мосбиржа, Х5) чувствует себя достаточно неплохо.