⛽️ЛУКОЙЛ. ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ?
Отскок случился, а народ уже начал строить планы восстановления величия. Разберемся?
Сперва о текучке: уровень 5100-5200 обозначал во всех видео как целевой, глобальная поддержка сработала. Ибо новости подвезли, шорты схлопнули, ставка еще. Но не все так просто...
— 22 октября выкатили санкции США, амеры отвели месяц на сворачивание операций (т.е. выход из зарубежки). У компании есть проекты на Балканах, Ближнем Востоке, в части стран ЕС и США.
— Ранее ЕС вводил санкции на Litasco (дочерняя компания в ОАЭ)
🔸Недавно сообщили:
ЛУКОЙЛ принял предложение Gunvor Group о покупке «дочки» компании, которая владеет ее зарубежными активами
ИСКРЕННЕ не понимаю дикую радость в чатиках. Представьте, что у вас была вилла в Италии (ну а вдруг😂), но сперва ей запретили пользоваться, а потом вдруг разрешили продать. Радостно? Ну так себе, ведь теперь окончательно ясно — фарш назад не провернуть. Не будет как раньше.
🔸По примерным прикидкам Лукойл теряет где-то 1/5 нефтепереработки, бизнес на зарубежных АЗС + всякие иные доп. технические моменты.
🔸Кто-то скажет, мол: "оно и так было заблочено, а теперь бабок дадут", но с другой стороны это лишение нефтепереработки. Это больно.
А еще это не прям уже "бабки", ибо дисконт делать придется. Ну может не 50%, но все же. Плюс когда это будет - неизвестно. Ибо лицензии нужны.
🔸Краткосрочно - позитив, т.к. появляется шанс на выплату дивидендов, т.е. позитив.
🔸Долгосрочно - негатив, т.к. исчезает шанс расширяться.
🔸Что по отчету за 1 полугодие?
- Выручка: 3.6 трлн.руб(-17% г/г), EBITDA: 606.2 млрд.руб(-38.4% г/г), Чистая прибыль: 288.6 млрд.руб(-51.2% г/г)
🔸Что по мультипликаторам? P/E - 7.1, P/S - 0.49, P/B - 0.73 (прибыль падает -> акции соответственно стоят дороже, нет недооцененности). По долговой нагрузке и дивидендам ПОКА выглядит все еще лучше сектора.
🔸А еще напомню базу: низкие цены на нефть, крепкий рубль, потратились на байбэк на хаях. Т.е. выкуп поможет заглушить боль, но рана на бизнесе остается. Огромная. Подорожников прикрыть не хватит.
🔸Еще и байбэк, который прошел в среднем по 7200 руб. и вроде как это железобетонный признак надежности, но нет.
Если бы они сделали это сейчас, то было бы намного полезнее. Но кто же знал?
Поддержка сработала, отскок случился, может выше подтянут, 5700+ реально даже (если повезет). Надеемся на дивы и ждем новостей. Но все это - НЕ разворот.
Т.е. рассуждения в духе "Лукойл - глыба, 8000+ не за горами" можно пока на полочку положить.
🧩 ВСЕ ЭТО - долгосрочный негатив для всей экономики. Теневые схемы, прокладки, посредники. А значит дисконты, скидки, уступки и прочие пластыри на бизнесе...
Полезно? Сохраняем и не теряем👍👍