ВТБ: МСФО 9м 2026

Банк сегодня отчитался за 9м и 3кв 2026. И результаты радуют.

Прибыль в 3кв выросла на 82,3% г/г до 182,3 миллиардов рублей.

ROE составил 24,8%

За 9м 2026 заработали 407,5 миллиардов рублей прибыли. Это исторический рекорд ВТБ по прибыли за такой период.

ROE составил 19,1%.

За счет чего выросла прибыль

Ставки по депозитам снижались быстрее, чем доходы по кредитам. За счет этой разницы чистая процентная маржа банка выросла с 1,1% за 9м 2025 до 2,6% за 9м 2026, благодаря чему заработали 625,4 млрд руб. (более чем х2,3 г/г) чистых процентных доходов. Рост процентных доходов благоприятно сказывается на регулярной прибыли и нормативах банка.

Чистый комиссионный доход вырос на 23% г/г до 278,2 млрд руб.

Еще 71 млрд руб. из 189 млрд руб. за 9м 2026 заработали на финансовых инструментах - в том числе на операциях с валютой.

В 2027 центральный банк ужесточает регулирование непрофильных активов.

Продолжают продавать такие активы, в 3кв 2026 продали часть «Росгосстрах Жизнь» и получили 24,3 миллиарда рублей чистой прибыли в сентябре.

Также CIR (отношение расходов к доходам) у банка упало до 38,2% за 9м 2026 vs 46,5% за 9м 2025 - тоже позитивно.

Стоимость риска держится за 9м 2026 составила 1%.

У ВТБ 4кв исторически сильный, ждут аналогичных результатов, что позволит банку заработать 600 миллиардов рублей чистой прибыли за 2026 год.

Резюме

Банк хорошо отчитался за 3кв 2026 и подтвердил прогноз на 2026 год в 600 млрд руб. прибыли. Продолжается работа по монетизации непрофильных активов. Банк наращивает доходыпо основным направлениям и снижает расходы, в общем делает всё для повышения нормативов достаточности капитала, который за сентябрь вырос до 10,5% при норме 10%. В моменте стоит 1,25 P/E 2026 до допэмиссии и 20% ДД при payout 25%, ждем информации по сделке с ВБ, после нее мультипликаторы могут вырасти - это наиболее волнующий инвесторов вопрос сегодня.