Меня всегда удивляет, как люди торгуют “по отчетам”. Вот вышел хороший отчет, тогда дела у компании тоже хорошие, и акции надо брать! А если отчет хуже некуда, то надо от акций избавляться.
Но мы забываем одно: вся это информация - это зеркало заднего вида. То есть, она уже случилась в прошлом. И отношение к настоящему имеет лишь опосредованно. То есть, это уже было и прошло.
Хороший отчет не говорит о том, что компания будет и далее радовать своих акционеров. Он говорит лишь о том, что конкретно в этом периоде дела у компании шли хорошо, прибыль росла, дивиденды выплачивались. Но можно ли с уверенностью предсказать, что эта тенденция актуальна сейчас?
Равно как и плохой отчет нам показывает то, что компания (а то и отрасль в целом) столкнулась с трудностями, большая часть из которых, возможно, произошла не по ее вине. К примеру, можно ли ругать компанию, зависимую от курса рубля, за то, что этот курс укреплялся в отчетном периоде, из-за чего компания-экспортер теряла прибыль, тогда как в предыдущем периоде курс, наоборот, был слабым настолько, что компания показала просто фантастическую прибыль? Или же можно сетовать на падение продаж компании, которая сильнее других зависит от ключевой ставки ЦБ?
Но, поскольку у нас на рынке преобладают частные инвесторы, мы видим то, как на устаревшей к моменту выхода информации акции растут или падают - в зависимости от того, хорошо или плохо эмитент отчитался за тот период, который уже остался в прошлом. Да и как этому противостоять, когда у нас заточены на “расшифровку” отчетов большинство тех, кто считает себя финансовыми аналитиками.