Есть интересная деталь в статистике ЦБ: россияне не спешат открывать новые ИИС, зато активно увеличивают деньги на уже существующих счетах.
За год количество ИИС выросло всего на 5,5% — до 6,57 млн, а объем активов подскочил сразу на 46% — с 680,1 млрд до 992,7 млрд рублей.
То есть до психологической отметки в 1 трлн рублей осталось совсем немного.
И самое интересное — 95% прироста обеспечили уже действующие инвесторы.
📈 Почему деньги идут именно на ИИС?
Я вижу здесь сразу два фактора.
Первый — налоговая выгода. ИИС-3 позволяет использовать налоговые вычеты, причем вычет за пополнение распространяется на сумму до 400 тыс. рублей в год. Дополнительно предусмотрена возможность получить вычет на инвестиционный доход — до 30 млн рублей.
Получается своеобразный эффект двойной оптимизации: инвестор получает доход от самого актива и одновременно снижает налоговую нагрузку.
Второй фактор — изменение ситуации со ставками.
Пока ключевая ставка находилась на высоких уровнях, банковские депозиты были очень сильным конкурентом фондовому рынку. Но с началом цикла снижения ставки ситуация изменилась.
Инвесторы начали фиксировать высокую доходность в облигациях, используя для этого налоговые преимущества ИИС.
И цифры это прекрасно показывают.
🏦 Облигации забрали почти половину ИИС
Доля облигаций в структуре активов ИИС достигла рекордных 48%.
За год вложения в государственные и региональные облигации выросли почти вдвое: с 93,5 до 184,6 млрд рублей.
Корпоративные бонды прибавили 69% — до 288,4 млрд рублей.
В итоге общий объем облигаций на ИИС достиг 473 млрд рублей против 263,9 млрд годом ранее.
Для меня это очень показательный сигнал. Розничный инвестор становится не обязательно агрессивнее — он становится рациональнее.
Человек готов инвестировать на несколько лет, если понимает, что может совместить относительно предсказуемый доход облигаций с налоговой экономией.
Особенно интересна комбинация: длинный горизонт ИИС + облигации с фиксированной доходностью.
🔮 Что будет дальше?
Я ожидаю дальнейшего роста активов ИИС даже без взрывного увеличения количества новых счетов.
Причина простая: основной потенциал находится не в миллионах новых клиентов, а в переводе уже накопленных денег на существующие счета.
При дальнейшем снижении ставок привлекательность депозитов будет постепенно уменьшаться, а инвесторы, которые сегодня фиксируют высокие доходности облигаций, получают дополнительное преимущество благодаря ИИС.
Но есть важный нюанс.
ИИС — это инструмент для долгосрочного капитала, а не место для денег, которые могут понадобиться через полгода.
Поэтому я бы рассматривал его прежде всего как оболочку для капитала, который вы готовы не трогать несколько лет.
И если нынешняя тенденция сохранится, планка в 1 трлн рублей на ИИС будет пройдена довольно быстро.
А дальше главный вопрос будет уже не в том, сколько денег россияне принесут на ИИС, а какую доходность они смогут получить на этом капитале после окончания периода высоких ставок.