Хватит ли рынку акций импульса для продолжения ралли на фоне сохраняющихся бюджетных и геополитических рисков?
Друзья, российский рынок акций в последние недели демонстрирует завидную стойкость, приближаясь к психологически важной отметке в 2800 пунктов по индексу Мосбиржи (IMOEX). По состоянию на 20 февраля 2026 года индекс закрылся на уровне 2779,36 пункта, прибавив 0,24% за сессию. Это всего в нескольких шагах от 2800, и многие инвесторы задаются вопросом: хватит ли текущего импульса для прорыва и продолжения ралли? Или бюджетные проблемы и геополитические риски поставят крест на оптимизме? Давайте разберёмся подробно, с цифрами и анализом.
Текущая динамика рынка: импульс на подъёме?
С начала 2026 года индекс Мосбиржи вырос на 0,82%, что выглядит скромно, но учитывая волатильность, это признак восстановления после прошлогоднего спада на 15,22%. За последний месяц прирост составил 0,36%, а в недельном масштабе мы видим колебания в диапазоне 2765–2793 пунктаe. Объёмы торгов остаются солидными: в среднем 50–60 млрд рублей в день, что указывает на интерес инвесторов.
Ключевые драйверы ралли:
- Нефть и commodities: Цены на Brent в феврале 2026 года держатся выше $80 за баррель, поддерживая акции нефтегазового сектора, который составляет около 40% веса в IMOEX. Если Brent пробьёт $85, это может добавить 2–3% к индексу в краткосрочной перспективе.
- Корпоративные отчёты: Более 70% компаний из индекса отчитались о росте прибыли в 4-м квартале 2025 года, с средним приростом EPS на 8,5%. Например, "Газпром" и "Роснефть" показали рост выручки на 12% и 15% соответственно, благодаря экспорту в Азию.
- Монетарная политика: ЦБ РФ держит ключевую ставку на 16%, но ожидания снижения до 14% к концу года (по прогнозам аналитиков) могут стимулировать кредитование и инвестиции. Это добавит импульса, если инфляция стабилизируется на 6–7%.
Если рынок прорвёт 2800, следующий таргет — 2850–2900, где проходит 200-дневная скользящая средняя. Технически, RSI на уровне 55 указывает на нейтральную зону, без перекупленности, что даёт пространство для роста.
