По мнению аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, компании финансового сектора остаются фаворитами на рынке акций. Но жёсткая денежно-кредитная политика и замедление экономического роста могут ограничивать потенциал роста чистой прибыли и выплаты дивидендов, особенно в первом полугодии.
Сейчас эксперты выделяют дивидендные истории — акции ДОМ.РФ, Мосбиржи, Банка «Санкт-Петербург», «Ренессанс страхования», Сбербанка, а также истории роста — «Т-Технологии», Совкомбанк.
🔹Мосбиржа
Согласно прогнозам, чистая прибыль и размер дивиденда — ₽20 на акцию за 2025-й — снизятся на 24% г/г. Тем не менее, это соответствует дивидендной доходности в 11% — привлекательный уровень.
Потенциал цены на 12 месяцев: 21%.
🔹ДОМ.РФ
Группа нацелена как на выплату дивидендов, так и на рост активов. При смягчении денежно-кредитной политики, а также с учётом существующего запаса по капиталу, нет никаких помех для выполнения этих целей.
На этот год менеджмент прогнозирует рост чистой прибыли на 15% г/г, до уровня выше ₽100 млрд.
Потенциал цены на 12 месяцев: 32%.
🔹Банк «Санкт-Петербург» и Сбербанк
У этих компаний есть запас по капиталу, достаточный для обеспечения роста активов и выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли за 2025 год. Это транслируется в ожидаемую дивдоходность в 12-15%.
Потенциал цены на 12 месяцев: банк «Санкт-Петербург» — 35%, «Сбербанк» — 37%.
🔹«Ренессанс Страхование»
В следующие 12 месяцев наши аналитики ожидают дивидендную доходность на уровне 14% при норме выплаты в 50%.
При этом есть возможные риски для компании в этом году, включая давление на рост собранных премий — например, из-за более длинных полисов страхования жизни или низкого роста кредитования и меньшую переоценку инвестиционного портфеля.
Потенциал цены на 12 месяцев: 36%.
🔹«Т-Технологии»
Ждём существенного роста чистой прибыли за счёт поддержания темпов роста активов и эффективного увеличения LTV клиентов из-за замедления роста клиентской базы.
По нашему мнению, особенность структуры владения в рамках холдинга позволит «Т-Технологиям» продолжить активное развитие небанковского бизнеса — инвестиционных услуг, лизинга, страхования и других.
Потенциал цены на 12 месяцев: 36%.
🔹Совкомбанк
В 2025 году чистая прибыль банка существенно снизилась, вероятно, из-за разовых событий и увеличения отчислений в резервы.
Между тем Совкомбанк является бенефициаром снижения процентных ставок. В этом году чистая прибыль может вырасти более чем на 50% г/г за счёт увеличения бизнеса. Также можно отметить зависимость финансового результата от разовых событий — как положительных, так и отрицательных.
Потенциал цены на 12 месяцев: 21%.
