Вы купили ОФЗ за 870 ₽. Открываете приложение через неделю — а она стоит 860 ₽. Или 880 ₽. И думаете: «Я потерял деньги? Надо срочно продавать?» Спокойно. Сейчас разберёмся. Короткий ответ: цена меняется, потому что рыночные ставки меняются. А вам, если вы держите облигацию до погашения, эти колебания почти не важны. --- 🧠 Как устроена механика простыми словами Представьте, что год назад вы купили облигацию с купоном 10% годовых. А сегодня государство выпустило новую облигацию — с купоном уже 14% (потому что ключевая ставка выросла). Кто захочет купить вашу старую облигацию с купоном 10%, если можно купить новую с купоном 14%? Никто. Поэтому цена вашей облигации упадёт — так, чтобы её эффективная доходность сравнялась с новой, более высокой. И наоборот: если новые облигации дают только 8%, то ваша с купоном 10% становится ценной, и её цена растёт. Формула простая: Ставки выросли → старые облигации дешевеют. Ставки упали → старые облигации дорожают. --- 🔢 Пример на цифрах Вы купили ОФЗ за 1000 ₽ с купоном 10% (платят 100 ₽ в год). Через год рынок изменился: новые ОФЗ дают уже 15%. Сколько теперь стоит ваша облигация? Столько, чтобы её владелец тоже получал эффективную доходность 15%. Считаем: 100 ₽ (годовой купон) ÷ 0,15 (нужная доходность) ≈ 667 ₽. То есть ваша облигация, купленная за 1000 ₽, на рынке стоит теперь около 667 ₽. Выглядит страшно. Но если вы её не продаёте, а держите до погашения — государство всё равно вернёт вам 1000 ₽ плюс все купоны, которые были обещаны. Потеря только потенциальная (бумажная). Реальная потеря случится, только если вы продадите облигацию раньше срока по этой низкой цене. --- 📈 А что такое эффективная доходность к погашению? Разберём на цифрах, что вы получите в итоге Представьте, что вы купили облигацию за 667 ₽, её номинал (то, что государство вернёт в конце) — 1000 ₽, а купон — 100 ₽ в год. Сценарий 1. Вы держите облигацию до погашения (например, за 3 года до погашения) Вы получите: · Все купоны за каждый год (3 года × 100 ₽ = 300 ₽). · В дату погашения — номинал 1000 ₽. Итого: 300 + 1000 = 1300 ₽. Вы заплатили за облигацию 667 ₽. Значит, ваша чистая прибыль: 1300 − 667 = 633 ₽ (плюс возможный НКД, но для простоты опустим). Сценарий 2. Вы продаёте облигацию раньше, когда её цена упала до 667 ₽ Вы получаете только 667 ₽ (и, возможно, небольшой НКД от последнего купона). И теряете часть того, что могли бы получить, если бы додержали. Поэтому падение цены не страшно, пока вы не продаёте. Что такое эффективная доходность к погашению? Это специальный показатель, который считает, сколько процентов годовых вы заработаете, если купите облигацию по текущей цене и додержите до погашения. В нашем примере: купили за 667 ₽, а в итоге через 3 года получите 1300 ₽. Это даёт примерно 15% годовых — как раз столько, сколько сейчас дают новые облигации. Главное запомнить: если не продаёте раньше времени, вы получите все обещанные деньги плюс номинал. Колебания цены — просто отражение того, что происходит на рынке, они не превращаются в реальный убыток, пока вы не нажали «продать». --- 💎 Главный вывод для вашего портфеля · Колебания цены облигации — это нормально. Они отражают изменения процентных ставок в экономике. · Если ваша цель — держать до погашения, вы получите обещанные деньги (номинал + все купоны). Ничего не потеряете. · Если вы захотите продать раньше — цена может быть как выше, так и ниже покупной. Короткие облигации (с маленькой дюрацией) колеблются слабо, длинные — сильно. Именно поэтому для новичков лучше начинать с коротких ОФЗ (как 26212). Их цена почти не прыгает, и вы спокойно привыкаете к механике. --- Вопрос к вам: А вы замечали, как меняется цена ваших облигаций в приложении? Сильно переживали? Делитесь опытом 👇
0 / 2000
Ваш комментарий