Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:

При этом широкий рынок скорее упал, а индекс вытащил сбер. Юань и нефть упали на -1%.

Уже в четверг (23го) может состояться встреча Лавров-Рубио (сегодня уже был их созвон), она выведет на встречу Путин-Трамп.

Ну и Сийярто (министр ин. дел Венгрии) выезжает в Вашингтон - видимо встреча президентов готовится в Будапеште.

Акции:

1)Северсталь:ждет снижения ставки

Компания отчиталась за 3кв 2025г:

- Выручка 179,1 млрд (-18% г/г)

-Полная себестоимость -35,7% г/г

-Чистая прибыль 49,74 млрд (-57% г/г)

Ну и компания, соответственно, отказались от дивидендов из-за падения EBITDA на 45% г/г.

В целом, неоплата дивидендов может спасти: в прошлом году бы 200 млрд сэкономили, а учитывая то, что компания УМЕЕТ работать с положительным денежным потоком, 1-2 неуплаты до лучших времен, сделают идею еще более крутой!

И важно помнить, что В 2026г компанию ждёт 160+ млрд капекса.

Ну и снижение ставки пока не развернуло металлы: будет плохо всем: нужен кат! (Сталь -10% за сентябрь-октябрь)

Компания стоит 10 P/E и в моменте интересна скорее спекулятивно: под мирный трек и ставку

Немного взял до четверга условно на проливе.

2)Европлан: машины тоже плачут

Компания отчиталась за 9 мес:

-Передано в лизинг: 21 тыс. ед. техники (-52% г/г)

-Новый бизнес принес 70,7 млрд (-62% г/г)

При этом у компании достаточно качественный лизинговый портфель и устойчивость - отчет просто показывает кризисность в секторе, а не оплошность компании. Компания продала часть нерентабельного парка и держится в кризис, но тут ставка на смягчение ДКП, не иначе.

SFI и Европлан (теперь его тоже держу) - держу дальше при условии, что мы увидим 15-16% ставки к концу года и 10-12% к концу следующего. Если сбиваемся с пути - придется продать. У 500 интересно.

3)Озон: свет в конце тоннеля

Компания 11 ноября стартует торги после переезда - это через 3 недели.В целом, переезд прошел быстрее ожиданий, но вопрос навеса велик: ты все еще можешь продать в ЕК за 3500 то, что покупал за 1000-1500.

Если будет сильный пролив - будем брать. Ближе к делу распишу идею.

4)Дом РФ: новые подробности

Сегодня глава компании встретился с Путиным и объявил, что планирует привлечь 15-30 млрд с IPO (то есть размещение 10%).

Обещали интересные условия размещения и сам Путин его рекламировал: это может утащить с рынка много ликвидности.

У компании ROE около 20%, прибыль 70 млрд за 2024г и оценка 150-300 млрд (т.е 1,7-3,3 P/E) - IPO будет интересным.

5)Лента: новый сектор.

Лента стала основным владельцем ООО ДомЛента - это OBI

Тут 26 магазинов и оценка в 7-8 млрд (это ЧП ленты за 1кв 2025г). Изначально компанию мог выкупить Мордашов.

Бизнес в 2026г может принести 0,7-1 млрд ЧП для ленты за год: но с её умением растить гиперы, эффект может быть куда круче.

Акции сейчас упали из-за страха рынка в покупке гиперов ОКЕЯ за долг, но параметры сделки пока неизвестны: думаю там win-win будет. Лента интересна ниже 1600 сейчас

Итоги:

В моменте сохраняем боковик 2720-2760 в ожидании дат встреч и заседания ЦБ, отсюда волатильность на любых полит. высказываниях.

В остальном, просто ждём: все же Трамп настроен давить на дипломатическую составляющую Украины: «Я думаю, Украина может выиграть войну, но я не думаю, что они сделают это».

Акции держу.

Отличного дня, друзья!