Рос. портфель на неделе вырос лучше рынка: +3.2%, против индекса Мосбиржи +1.8% – все топ-пики портфеля акций росли существенно лучше рынка, несколько надавила валютная позиция

Рубль укреплялся на фоне подросших цен на нефть (Brent +0.5% Urals +0.6%).

Рос. рынок в начале недели немного снижался на фоне смешанного геополитического фона и новостей про замедление Telegram.

Затем индекс Мосбиржи подскочил вверх на сообщениях СМИ о том, что Киев рассматривает отправку делегации в Москву для переговоров, а также на заявлении президента Украины о возможных переговорах 17–18 февраля, которые будут посвящены территориальному вопросу.

Далее рынок подрос на заявлении Пескова о новом раунде переговоров с США и Украиной.

Главным событием недели было решение Банка России снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15.5% годовых. Так как многие инвесторы ожидали сохранения ключевой ставки, рынок отреагировал на новость ростом.

Также ЦБ:

- Ключевая ставка. ЦБ помимо снижения ставки на 50 б.п. рассматривал паузу. Эльвира Набиуллина заявила: “Сейчас у нас больше уверенности, что мы можем продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях”. В среднесрочном прогнозе ЦБ ожидает среднюю ключевую ставку с 16 февраля до конца 2026 года в диапазоне 13.1–14.3% (сузили границы с 13-15%)

- Инфляция. В среднесрочном прогнозе ЦБ повысил ожидания по инфляции на 2026 год до 4.5–5.5% (против 4.0–5.0% в октябре 2025 года). Регулятор объясняет это перераспределением инфляции: рост цен (в т.ч. за счет повышения НДС), который ожидался в конце 2025-го, сместился на начало 2026-го. Это позволило снизить факт 2025 года — инфляция составила 5.6% вместо прогнозировавшихся ранее 6.5–7.0%, однако прогноз на текущий год был скорректирован вверх на 0.5 п.п. На этом фоне Заботкин заявил, что инфляция идет ниже октябрьского прогноза

На неделе следили за отчетностями Норникеля, Диасофта, Новатэка, Аэрофлота, Аренадаты, Сбера и т.п., делали сделки в портфеле, отталкиваясь от отчетов (траектория котировок подтвердила что правильные)

_____

US Рынок продолжил корректироваться на фоне снижения технологических компаний из-за опасений рентабельности ИИ

(US Leaders -1.9% за неделю, Global Commodities +3.4%, Trending Ideas +1.6%, S&P 500 -1.4%)