По состоянию на 27 марта 2026 года:
Цена закрытия: 43,435 руб.
Динамика дня: снижение на 3,3%
От максимумов февраля (56,18 руб.): минус 22,7%
И да, в ходе торгов цена опускалась к отметке 43 руб. . Это важно. Потому что 43 — это уже не «зона комфорта», это зона исторической перепроданности для бумаги, у которой денег на счетах больше, чем её собственная капитализация.
Уровни поддержки (обновлённые):
43,00 – 43,50 руб. — текущий диапазон. Это первая зона набора.
42,90 – 43,00 руб. — здесь проходит 200-дневная скользящая Это золотая зона.
Уровни сопротивления (куда летим):
45,50 – 46,00 руб. — ближайшая цель!
49,50 – 50,00 руб. — следующий рубеж.
55,00 руб. — целевой ориентир аналитиков «Финама» Потенциал роста от текущих уровней — 27%.
«Кубышка»: Теперь с точными цифрами
Теперь давайте без фантазий, только цифры.
Размер кубышки: 5,5 трлн рублей
Валютная составляющая: 70% (около 3,85 трлн руб. в долларах и юанях)
Капитализация компании: около 1,1 трлн руб.
Почувствуйте разницу: денег на счетах — в 5 раз больше, чем стоит вся компания. Такого дисконта нет больше нигде на российском рынке.
Долговая нагрузка: стремится к нулю. Компания финансирует свои инвестпроекты (210 млрд руб. в 2026 году) из собственного кармана.
Дивиденды: Считаем по-честному
Лето 2026 года (дивиденд за 2025 год):
Из-за укрепления рубля в 2025 году (курс на 31.12.2025 — 78,2 руб./$) компания получила отрицательную переоценку кубышки. Дивиденд будет минимальным — около 0,9–1,0 руб. на акцию . Доходность к текущей цене — 2,3%. Да, это мало. Да, многие разочаруются и будут продавать.
НО! Именно сейчас мы покупаем не это.
Лето 2027 года (дивиденд за 2026 год):
Вот здесь начинается магия. Дивиденд зависит от курса доллара на 31 декабря 2026 года. Каждый рубль девальвации даёт примерно 0,33–0,40 руб. к дивиденду .
Сценарии (к текущей цене 43,4 руб.):
Курс на 31.12.2026
90 руб./$8,4–9,0 руб.19–21%
100 руб./$ 10,5–11,7 руб. 24–27%
110 руб./$ 15,0 руб. 34,5%
И это только дивиденды. Плюс курсовая переоценка самой акции, которая традиционно растёт по мере ослабления рубля. Исторический прецедент 2023–2024 годов: префы выросли с 40 до 70 рублей за полтора года .
Вердикт: 43 рубля — это та самая цена
Друзья, я понимаю, что когда цена падает, хочется паниковать. Но давайте включим голову.
Что мы имеем:
Цена на 35% ниже февральских максимумов.
Компания с 5,5 трлн руб. на счетах и нулевым долгом.
Дивидендный потенциал 20–35% годовых к текущей цене при умеренной девальвации.
Техническая поддержка на уровне 200-дневной средней (42,90–43,00 руб.) .
Стратегия:
Первый транш: прямо сейчас, в диапазоне 43,00–43,50 руб.
Второй транш: если цена сходит на 42,90–43,00 руб. (200-дневная MA)
Горизонт: до лета 2027 года (дивиденд) или до конца 2026 года (курсовая переоценка)
Помните: паника толпы — это возможность умного. Сейчас, когда цена скатилась к 43 рублям, настал момент, который мы ждали.
P.S. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Но если вы планировали зайти в «префы» — 43 рубля — это та цена, о которой вы думали «вот бы упало до 45, а ещё лучше до 43». Ну что, дождались? Ваш Темпсон)))