Наблюдаю за Ростелекомом и вспоминаю 2025 год

Посмотрите на график спреда между Ростелекомом и его префами. Если давно читаете канал, помните, что в сентябре я писал об этой аномалии (первый обведенный паттерн на графике красным) - буквально спустя неделю от идеи спред сошелся.

Сейчас спред между обычкой и префом -3% (среднестатистическое значение +6%). Это примерно 9% до выплаты дивденда из-за различия которого этого пред и произошел.

Исторически, обычка дороже префа.

Обычно, компания платит одинаковые дивиденды по обоим типам акций, НО из-за высокой прибыли по РСБУ за 2024г (из-за разовых факторов), дивиденд в префах оказался выше.

Сейчас по див политике, компания платит 50% от скор. ЧП по обоим классам.

В середине июня узнаем дивиденд, на этом может быть реализация триггера.

В чем идея:

-Если спред останется таким же +- к концу апреля-маю, тут может быть около 9% движения в позиции (шорт префа + лонг обычки) за 1-1,5 месяца

-Если сейчас спред разойдется до 10-12%, я бы даже сейчас уже пробовал подобную идею

-В моменте доходность такого спреда (опять же, шорт префа + лонг обычки) дает 9% за 3 месяца - это 36-40% годовых, но это пока маловато)

Но в прошлом году такая идея отработала как часы)