Я посмотрел на новый законопроект по Почте России и сразу скажу прямо: это не про развитие бизнеса. Это про передел рынка.
Если коротко — убыточная структура не научилась зарабатывать, поэтому под неё решили изменить правила игры так, чтобы она начала зарабатывать автоматически.
Начнём с базы. Почта России почти всегда была в минусе. За всё время — всего два прибыльных года: 2014-й (бум зарубежных онлайн-покупок) и 2020-й (ковид и взрыв доставки).
Сейчас ситуация снова тяжёлая: убыток за 2024 год — больше 20 млрд ₽, долговая нагрузка растёт.
И это не ошибка менеджмента. Это конструкция: Почта обязана возить письма, пенсии и посылки туда, где это экономически бессмысленно. Плюс тарифы годами держали ниже рынка.
То есть перед нами не бизнес, а социальный механизм с элементами коммерции.
👀 Теперь к сути реформы. Государство решает проблему не через повышение эффективности, а через перераспределение денег в отрасли.
С одной стороны, Почте добавляют источники дохода.
Например, разрешают продавать безрецептурные лекарства — особенно актуально для регионов, где нет аптек. Добавляют рекламу на квитанциях. Повышают комиссию за доставку пенсий — с 1,17% до 1,5%.
С другой — снижают издержки. Бумажные квитанции постепенно уходят в цифру через Госуслуги. В доставке разрешают использовать подрядчиков вместо расширения штата.
Но это всё вторично. Главное — меняется сам рынок.
💯 Самый сильный ход — фактическая монополия на посылки до 20 кг.
А это ядро всей электронной коммерции. Именно в этом диапазоне работает основной поток заказов.
❓ Что это значит на практике?
Маркетплейсы теряют гибкость. Их заставляют либо открывать пункты выдачи в отделениях почты, либо строить логистику так, чтобы везти заказы туда.
То есть клиентский поток начинают «переливать» в инфраструктуру Почты России.
Параллельно рынок закрывают от новых игроков.
Теперь, чтобы вообще зайти в доставку, нужны:
🔹 миллиарды собственных средств
🔹 десятки миллионов на лицензии
Очевидно, что малый и средний бизнес просто не проходит этот фильтр.
В итоге конкуренции становится меньше. А у Почты — больше пространства.
💸 Теперь главный вопрос: кто за это заплатит?
Ответ всегда один — конечный потребитель.
Маркетплейсы получат рост затрат и начнут перекладывать его в цену. Покупатели увидят это как +3–5% к стоимости товаров и доставки.
Плюс неизбежно просядет сервис:
🔹 меньше гибкости
🔹 больше сроков
🔹 перегруженные отделения
Да, Почте России станет легче. Она, скорее всего, выйдет в район нулевой рентабельности и снизит риск дальнейших убытков.
❗️ Но важно другое.
Это достигается не за счёт роста эффективности, а за счёт того, что:
🔹 у одних забрали маржу
🔹 другим ограничили доступ на рынок
🔹 всем остальным повысили цену входа
Сейчас мы видим классическую историю: если бизнес не может конкурировать — ему создают преимущество административно.
В краткосроке это работает. В долгосроке — приводит к дорогому и слабому сервису.
📌 Для инвестора здесь важнее всего одно: рынок логистики в России перестаёт быть рыночным.
А значит:
🔹 маржинальность e-commerce будет под давлением
🔹 рост компаний замедлится
🔹 эффективность перестаёт быть главным фактором
И это уже сигнал не про «Почту России». Это сигнал про правила игры в экономике.