Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%:

Состоялись первые на неделе переговоры в ОАЭ, сегодня будет продолжение ( в том же составе), подробностей, кроме «все было продуктивно» пока нет.

Валюта упала на 1%, нефть выросла на 1%.

Инфляция и ЦБ: что нового?

Данные за неделю вышли нейтрально-негативными: +0,2% нед/нед. Эффект НДС пока не дает замедляться годовой инфляции (щас ускорение с 6,43% до 6,46%).

Вышло интервью с Заботкиным:

-«Ситуация с инфляцией за последние 3 мес близки к октябрьскому прогнозу ЦБ»

-Регулятор не ожидает массовых дефолтов (ввиду обращения самолета к государству звучит иронично).

-Изменение ставки ЦБ на 0.5% на ближайшем или на следующем заседании погоды не делает, важна ее траектория

Сказал скорее позитивных вещей, но очень часто в итоге оказывается ястребительнып на самих заседаниях. Если все так, как говорится, динамика снижения должна продолжиться.

Валюта: продаж меньше.

Ежедневные продажи по бюджетному правилу от Минфину снизятся совокупно с 17,4 млрд до 16,5 млрд. Нефтегазовые доходы сейчас минимальны с лета 2020г и Минфин с ЦБ закрывают дыру в бюджете.

Неприятно конечно, что снижение ниже ожиданий, но ближе к концу февраля может апдейт какой-то увидим. Эти продажи действуют 6 февраля - 5 марта.

Акции:

1)Самолет: эвакуация разумна?

Вчера вышла новость о обращении эмитента к правительству с помощью в финансировании 50 млрд (у компании чистый долг ~130 млрд+) для корректной работы компании.

В обращении сообщается, что акционеры готовы предоставить блокпакет и пакет акций для участия в управлении компании государством с правом обратного выкупа по новой цене, а также обеспечить доп. финансирование в 10 млрд.

Вот и маркер для ЦБ, что экономике реально плохо: застройщик делал все правильно в последний год срезав большое кол-во затрат, но все равно терпит такое.

На фоне заявления упали бонды и акции на 8-10%, что имхо излишне эмоционально (особенно бонды). Фактически, компании светила допка, но они решили ее обойти таким способом: если государство согласиться, это будет позитивно для держателей бондов, поэтому отскок тут может быть.

Дать дефолтнуться такой компании? - очевидно нет (самый большой земельный банк в РФ и кол-во проектов).

При этом давайте о позитивном:

-Прошел день инвестора самолета, где был представлен хороший отчет и дан задел на 1кв 2026г

-Компания погасила оферту 3 февраля в 15,2 млрд руб

-Компания попала в лист ожидания на включение в Мосбиржу и повысила свой free-float к 33% (другой вопрос, что слишком много менеджмента вышло из долей, это смущает, врать не буду).

Как резюме: мне лично интересно покупать по текущим долг самолета и считаю, что не компания виновата в обстоятельствах, а жесткость ДКП.

2)ВИ ру: интересный отчет.

Компания отчиталась за 2025г операционно:

-Выручка 183 млрд (+8% г/г)

-ЧП 2,5 млрд (в гайденсе начала года 1,8-2,5 млрд и было)

-Рост активных B2B клиентов +8,2%

-Рост чека +19,2% г/г

Круто поработали, гайденс выполнили по лучшему сценарию. Что видим: работа над среднем чеком, но есть замедление роста выручки.

Акции вчера уронили на факте выхода отчета, поэтому пугаться не стоит: 75 и 70 хорошие цены для набора позиции, ибо в моменте по прибылям компания дороговата. Но это качественная история, менеджменту респект!

Итоги:

Сегодня выйдут операционные отчеты «мать и дитя» и Делимобиля.

Также состоится второй раунд переговоров в ОАЭ на этой неделе, рынок заранее начали сливать, ибо прорывов пока не виднеется, хотя даже представитель Макрона вчера приезжал в РФ для переговоров.

Пока ничего не делаю, скорее наблюдаю за отчетами и что-то спекулятивно перекладываю или отторговываю.

Отличного дня, друзья!