🏠 А чем это лучше Сбера? ДОМ РФ $DOMRF

Пожалуй самое лучшее IPO за 2025 год в лице компании ДОМ РФ. Менеджмент открыт и выполняет обещания, а котировки прибавили более 29%. Разбираемся, - остался ли еще потенциал в росте котировок:

———

👀 Рассмотрим результаты за год, - 4 кв у компании выдался рекордным.

— Чистые процентные доходы составили 135,9 млрд (+56% г/г), чистые комиссионные 12,7 млрд (+126% г/г)

👍 Результаты банка за 2025 шикарные.

— Процентные доходы очень сильно выросли, также как и комиссионные. Объяснятся это огромным преимущество компании – гигантские средства на счетах эскроу, которые формируют 25% фондирования.

— Еще 12% фондирования являются либо текущими счетами организаций/физ.лиц, либо счетами до востребования, которые имеют минимальную ставку фондирования.

Компании не требовалось привлекать дорогие депозиты 🤷‍♂️

👉 У компании также и минимальный COR, равный 0,7% из-за наличия в портфеле крупных инфраструктурных проектов при поддержке государства.

— Это позволяет экономить на резервах 🤝

———

📈 Чистая прибыль выросла на 73,1% до 88,8 млрд при ROE в 20%.

— В 2026 году компания ожидает рост чистой прибыли на 17% до 104 млрд₽ при roe 21%.

💼 Див.доходность за 2025 будет в рамках ожиданий рынка и составит около 247₽ на акцию или ~10,9%.

— За 2026 год ожидается уже порядка 300₽ (исходя из прогноза компании по прибыли).

— Доходность уже ниже чем у Сбера 🧐

———

🧩 Компания оценивается в 4,6 прибыли и 0,9 капитала.

— Дисконта к мультипликаторам и даже дивам Сбера нет.

— Потенциал дальнейшего роста может быть даже меньше, чем у прочих банков 🤷‍♂️

👍 Лайк, если было интересно👇