Делимобиль: бизнес по-Итальянски

Сходил на завтрак к эмитенту: были не только представители, но и сам Винченцо Трани (основатель бизнеса). Что важно, он основной акционер (не только говорит всем, что делать, а сам погружен)

Очень круто, что смело вышли к нам, инвесторам, и ответили на вопросы.

Компания вчера отчиталась:

-Валовая прибыль 5,9 млрд (-22% г/г)

-Чистый убыток 3,7 млрд

-Рентабельность EBITDA 20%

-Выручка 30,8 млрд руб (+11% г/г)

Рынок каршеринга начинает оживать (число пользователей 12,9 млн, +15% г/г).

Основная проблема в высоких ставках:

В 2025 компании пришлось продать часть флота и жертвовать операционным ростом, чтобы платить по долгу .ND/Ebitda уже 4,8х. Так, хороший бизнес стал жертвой высокой ставки.

Что будут делать, чтобы 2026г поменял «игру»:

-Снижают цены за каршеринг, наращивая выручку на машину (срезание затрат, использование автопарка на 75% из маржинального эконом-сегмента)

-Развивают новое направление - межгород и новый рент

-Открываются в новых регионах (перевозят из мест, где машины используются не на 100%)

-Открыли СТО (снижение затрат, опять же)

Из интересного, допку не планируют и уже предварительно согласовали дальнейшую работу с банками по их кредитованию.

Очень хочется, чтобы компания снова расцвела после тяжелейшего года, который и породил заголовки многих коллег и СМИ, что компания не выживет.

Я лично жду изменения в бизнесе в части долга, роста маржинальности и прибыли и иногда балуюсь с облигациями, если их сильно распродают (ибо риков невыплат сейчас не вижу).

Акции сейчас не держу, но,честно, менеджмент оставил приятное впечатление, очень надеюсь на дальнейшее общение!

Желаю им удачи!