⚡️ Самый доходный сектор года?

Электросетевые компании, разбор:

Надо же поговорить и про тренд, что оказался в этот раз мной упущен:)

— Мало кто ожидал, но именно электросетевики стали лучшим сектором в 2025 и даже 2026 году.

Мои любимцы в 2023 и 2024, столько раз подсвеченные вдолгую… выросли на десятки % против рынка. Но - без меня.

— Глянем для начала почему, а потом - что дальше:

———

🙋‍♂️ Почему выросли?

📈 1) Индексация тарифов: в 2026 году изменение тарифов произойдет с 1 октября.

—> Минэк в прогнозе на 2026–2028 годы ожидает рост конечной цены электроэнергии для населения на 11,3% в 2026 году, на 8,6% в 2027-м и на 9,1% в 2028-м.

В некоторых регионах тарифы индексируются и больше 10%.

🤝 Для сетевиков это означает, что выручка будет расти быстрее, а при нормальном контроле затрат это дает ускоренный рост прибыли и соответсвенно дивидендов.

———

🧑‍⚖️ 2) Реформа в регионах: консолидация мелких сетевых компаний под крупными.

Объекты электросетевого хозяйства, находящиеся в собственности регионов и муниципалитетов, могут передаваться крупным/системным компаниям в безвозмездное владение и пользование.

Правила такой передачи были детализированы и в 2025 году дополнительно корректировались правительством.

👉 Для дочек Россетей это важнейший долгосрочный драйвер, ведь они получают дополнительный контур активов, выручки и влияния в регионе.

———

🫰 3) Спрос на энергию: спрос на электроэнергию оказался намного устойчивее, чем многие ожидали в кризис, а в ряде регионов вообще продолжил обновлять максимумы.

—> Да, по итогам 2025 года потребление электроэнергии в ЕЭС России снизилось на 1,1%.

— Но одновременно зафиксированы новые исторические максимумы мощности в ОЭС Юга и ОЭС Востока, а также в 16 территориальных энергосистемах, включая Москву и Московскую область.

———

🤷‍♂️ Так что для роста бизнес-показателей и акций сетевых компаний был и фундаментальный фактор (о котором столько писал и в 2023-24, но упустил собственно весь этот новый рост), а не только спекулятивное веселье.

👍 Если понравилось, - лайк и выходит пост с обзором электросетевых компаний - как там дела по эмитентам и что дальше.