На август 2026 года рейтинг ААА (или ААА(RU)) подтверждён у целого ряда флагманов российской экономики. Я собрала актуальный список и коротко разобрала, как у каждой компании обстоят дела с финансами именно сейчас — с опорой на свежие отчёты и комментарии аналитиков
Важно понимать: рейтинг — это оценка кредитоспособности от агентства (АКРА, «Эксперт РА»), но даже внутри высшей категории компании очень разные. Поэтому смотреть только на буквы недостаточно — нужно погружаться в метрики
Список эмитентов с рейтингом ААА (август 2026
· ВТ
· Альфа-Бан
· ЛУКОЙ
· НОВАТЭ
· Норникел
· Полю
· Северстал
· ФосАгр
· СИБУ
· РЖ
· Атомэнергопро
· Ростелеко
· ПС
· РусГидр
--
Финансовый разбор: кто как себя чувствуе
🏦 Финансовый секто
· ВТБ. АКРА подтвердило рейтинг ААА(RU) со «стабильным» прогнозом. Ключевые аргументы — системная значимость банка для экономики и поддержка акционера. С капиталом тоже порядок: на 1 июля 2026 года достаточность основного капитала составила 7,61%, общего — 9,78%
· Альфа-Банк. Здесь ситуация особенно интересная: в середине августа АКРА повысило рейтинг до ААА(RU). Агентство отметило рост буфера капитала, устойчивую рентабельность, высокое качество кредитного портфеля и адекватную ликвидность. То есть банк не просто держит планку, а наращивает запас прочности
🛢 Нефтегаз и сырь
· ЛУКОЙЛ. Фундаментально компания сильна: отрицательный чистый долг, мощный денежный поток. Однако есть нюанс: в первом полугодии 2026-го чистая прибыль по МСФО заметно просела. Аналитики связывают это с общим отраслевым трендом — снижением цен на нефть и курсовыми колебаниями
· НОВАТЭК. Прибыль акционеров за первое полугодие снизилась на 3,1% (до 218,7 млрд руб.), но выручка при этом выросла на 4%. EBITDA чуть просела. В августе совет директоров как раз решал вопрос по дивидендам за полугодие — компания остаётся в отличной форме, но динамика замедлилась
· Норникель. Пожалуй, один из самых сильных отчётников этого сезона. Выручка выросла на 28,4%, EBITDA — сразу на 50% (до 3,9 млрд долларов). Рентабельность по EBITDA достигла 47,5%, а долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) снизилась до 1,3x. Плюс менеджмент намекает на возврат к промежуточным дивидендам
· Полюс. Компания продолжает выигрывать от растущих цен на золото. Аналитики отмечают высокую операционную эффективность (низкие удельные затраты TCC). В августе активно обсуждалась возможность более раннего возврата к дивидендам
· СИБУР. Обслуживание долга пока комфортное (чистый долг/EBITDA — 2,8, ICR — 4,5), но аналитики предупреждают: за последние 12 месяцев долговая нагрузка выросла. Рейтинг ААА здесь держится во многом на доминирующем положении компании на рынке
🏗 Металлургия и химпро
· Северсталь. Финансовые итоги второго квартала оказались слабее операционных: выручка упала на 8,6% из-за снижения цен на сталь. Свободный денежный поток ушёл в минус (-29,8 млрд руб.) на фоне роста дебиторки. Впрочем, сама компания ожидает улучшения ситуации уже с третьего квартала
· ФосАгро. Метрики стабильны: чистый долг/EBITDA — 2,0, ICR — 7,4. Благоприятная конъюнктура на рынке фосфорных удобрений и грамотное управление позволяют держать рейтинг без каких-либо оговорок
🏛 Госсектор и инфраструктура (РЖД, Атомэнергопром, Ростелеком, ПСБ, РусГидро
У этих эмитентов рейтинг ААА держится на других столпах: масштаб бизнеса, монопольное или системообразующее положение, а также прямая или косвенная государственная поддержка. Здесь на первый план выходят не столько маржинальность, сколько устойчивость денежных потоков и стратегическая значимость для страны
--
Выво
Наличие рейтинга ААА — это маркер надёжности, но не панацея. У каждой компании своя цикличность и отраслевые риски. Перед покупкой бумаг или предоставлением финансирования я рекомендую смотреть не только на буквы в рейтинге, но и на живые цифры из свежих отчётов
· динамику выручки и прибыли
· долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA)
· покрытие процентных расходов (ICR)
Только так можно понять, кто из «высшей лиги» действительно готов к турбулентности, а кто держится на прежних заслугах