🏗️ Альтернатива застройщикам? ЦИАН $CNRU.
Вышел отчет за 4 кв и 2025 год. А еще недавно всех порадовали шикарными дивами.
Посмотрим как бизнес прошел нелегкий год и что ожидает компанию в 2026:
———
💰 Выручка за 4 квартал выросла на 21,3% и составила 4,16 млрд руб.
Выручка за 2025 год выросла на 16,7% до 15,2 млрд руб.
— На рост повлияло увеличение числа сделок на первичке за счет ожидаемого ужесточения условий льготной семейной ипотеки.
🤔 Скорректированная EBITDA за 4кв составила 0,81 млрд руб, снизившись на 10,7% при рентабельности 19,5%.
— Чистая прибыль же выросла лишь на 1,5%.
— Снижение вызвано сильнейшим ростом операционных расходов на 27%, сильнее всего выросли же маркетинговые расходы на 62,7%. Компания говорит, что это разовые факторы.
———
📑 Результаты за год:
— 💰 выручка: ₽13 млрд (+16,7%). Сильнее подрос сегмент медийной рекламы и лидогенирации.
— 💸 операционные расходы: ₽10,8 млрд (+15,5%)
скорр.
— 🫰 EBITDA: ₽3,2 млрд (+11,3%), рентабельность 24,7% (-1,1 п.п.)
чистая прибыль: 2,46 млрд (+16,2%).
Хороший дополнительный доход дали процентные выплаты по валютной кубышки, которые составили 1,9 млрд руб(+161%)
💼 Денежные средства на конец года составили 6,1 млрд руб.
— Даже после выплаты спецдивиденда 104 руб на акцию в декабре.
— На этом фоне менеджмент подтвердил 50 руб на акцию в 3 квартале 2026 года и отдельно анонсировал еще одну выплату за 2026 год. Она также может составить около 50 руб.
— Выплату смогут легко себе позволить за счет ЧП и накопленного кэша.
❓Главный вопрос теперь - сможет ли компания выполнить амбициозный поставленный гайденс на 2026 год: рост выручки на 17–22% и EBITDA-маржа не ниже 30%.
— По выручке цель выглядит реалистично, особенно если рынок жилья начнет оживать.
— А вот по марже после 20% в 4 квартале - уж очень оптимистчино.
———
🫖 Отчет за 4 квартал вышел слабоватый из-за роста операционных расходов.
— В целом же 2025 год компания прошла хорошо.
Прогноз компания дала оптимистичный.
— Дивидендная доходность может быть близка к 19%, а бизнес растущий. Интересно?👍