Обзор - финансовые результаты за май 2026г.
◼Капитализация: 7 251 млрд руб
◼Выручка 2025: 10 863 млрд руб
◼Чистая прибыль 2025: 1 706 млрд руб
◼E(2025)/P: 23,53%
Плюсы:
Сбербанк представил сокращенные результаты по РСБУ за май текущего года. Чистый процентный доход вырос на 34,1% г/г - до 325,6 млрд.руб. За 5 месяцев прирост составил 24,8% г/г. Чистая прибыль в мае выросла на 20,5% г/г - до 169,4 млрд руб. С начала года показатель вырос на 21,1% г/г
Минусы:
Чистый комиссионный доход вновь вернулся к негативной динамике и снизился в мае на 2,8% г/г - до 60,9 млрд руб. С начала года снижение составило 1,0% г/г. Впрочем, на общий результат снижение по этой статье оказывает не столь существенное влияние.
Корпоративный кредитный портфель показал снижение на 0,4% в связи с погашениями кредитов рядом крупных клиентов. Однако, исходя из оценки денежной массы М2 в мае, в целом кредитование по сектору сейчас скорее ускоряется. А это может стать причиной более осторожных действий ЦБ в отношении ключевой ставки.
ИТОГО:
Сбербанк в очередной раз показал высокую эффективность (ROE в мае составило 22,1%) и рост. Ждем дивидендов по итогам 2025 года в размере 37,64 руб. на акцию. Мои ожидания на 2026 г. – 1960 млрд руб. чистой прибыли, на 2027 г. – 2152 млрд руб. ЧП. При текущей цене акции, лично для себя, считаю,что Сбер остается одной из самой инвест привлекательной историей на рынке (входит в мой Актуальный портфель акций).