Из чего состоит мой портфель?

В продолжение презентации раскрываю основные составляющие своего портфеля, на котором держу около $5 млн.

Я держу эти деньги в разных брокерах в моменте - часть в БКСе, часть в Т, часть на Interactive Brokers

Основа портфеля приходится на 3 акции:

Озон - наиболее растущий, дешевый по мультипликаторам, с классными ожидаемыми результатам в q3-q4 и долгосрочно. Что если навес? Ничего страшного, будем докупать. Основную часть покупал в РФ, часть на зарубежном контуре, сейчас они уже слились воедино

Яндекс - прекрасный отчет сегодня и робобудущее. Каждый раз как встречаю робокурьера на улице радуюсь что у меня есть Яндекс. Каждый раз, когда еду на такси - злюсь уровню цен, но радуюсь что у меня есть их акции. Алисой пользуюсь, Яндекс Музыкой, Яндекс Почтой пользуюсь и вообще супербизнес

Т Тех - тоже как-то растет (40%+ рост по прибыли, кредитный портфель растет и т.п.) и вроде как должен показать хорошие результаты за 3й квартал на базе оборотно-сальдовых ведомостей

По мелочи есть доли еще в МТСе и некоторых других позициях. Может ли портфель поменяться завтра? Разумеется - могут появиться новые идеи или старые могут перестать быть акутуальными. Портфель довольно сильно отличается от того что был на начало года например, это живой организм.

"Облигационная" нашлепка

Поскольку у меня дешевое плечо, я также держу ряд облигаций надежных на мой взгляд компаний, которые приносят больше чем стоимость плеча - получается такой % арбитраж

Кроме того, существенную часть бондов я держу через ИИС, что обеспечивает неудержание по ним налога

Параллельно я тестирую некоторые автоматизированные торговые стратегии по этим облигациям

"Фьючерсная" нашлепка (более 100% от счета):

Основной удар по портфелю пришелся из-за нее. Сформировал валютный хедж когда нефть стала сильно падать и увидел дефицит бюджета. В целом сейчас с учетом усиливающихся ограничений на закупку нефти кажется все более вероятным как ни странно "Иранский Сценарий)

Сейчас мартовский доллар стоит около 84 рублей. Я считаю что доллар должен быть существенно дороже (в частности оф. прогноз 92.6 на конец этого года). Часто девальвация происходит ближе к концу года. С нового года Минфин должен существенно сократить продажи валюты, но отыгрывать это может и ранее

Почему слабая диверсификация?

На мой взгляд, на российском рынке довольно мало "investable" компаний - растущих, недооцененных, порядочных по отношению к инвесторам, с понятными средне-и долгосрочными факторами роста. Поэтому сокращая количество компаний мы скорее снижаем риски портфеля (а повышая и инвестируя во все подряд и в том числе в "плохие компании" - наоборот повышаем их)

Почему разные брокеры?

Часто у разных брокеров возникают разные фишки

У БКС было бесплатное ГО по фьючерсам, что было интересно. Ну и в целом у нас ит-интеграция, бизнес-партнерство, по городам езжу и т.п.

В один момент Т дал суперпредложение по условиям и перевел существенную часть туда. Сейчас суперусловия подсократились, но средства остались. Ну и в целом Т нравится уровнем сервиса, такси, поддержка, бизнес-залы и т.д. и т.п.

Зато другой брокер вроде как дает классное предложение по условиям - возможно часть средств переведем туда

Почему точечно отличается от модельного портфеля и/или автоследа?

В целом раньше было 100% следование

1) поскольку на БКС фьючерсы бесплатные, основная фьючерсная позиция сформирована там. это несет и некоторые ограничения, связанные с тем что на БКСе

2) на личном счете иногда делаю эксперименты с менее ликвидными именами, которые недоступны на брокерах

3) на личном портфеле иногда брал и расписочный озон и прочие такие варианты

Будем стремиться 100% соответствие восстановить

Другие стратегии автоследования имели к сожалению ряд ограничений (не допускали покупок Озона и т.п.) и являются менее репрезентативными