Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:

Нефть остается выше 110$, а Юань ускорился вниз - падение составило аж 2,5%, что похоже на капитуляцию большого количества Лонг позиций. Цифры не врут: нетто-лонг физиков уже сократился в 4 раза и стремиться к минимумам. Для лонга остается ждать начало июня и следить сегодня за реакцией на уровень 10,34. Если удержим, может какая-то сила в валюте появится.

Акции:

1)X5: приятный дивиденд

Компания рекомендовала дивиденд в 245 рублей, что выше рыночных ожиданий - это аж 10%. На этом акции выросли, однако последующие дивиденды будут ниже: компания набрала долга на 1,4 ND/EBITDA и сильно замедляется по фин. показателям, хотя стоит все еще недорого по мультипликаторам (хотя лента с учетом последней коррекции - дешевле в моменте).

С другой стороны, ожидаю 17-18% дд за 2026г, что делает акцию недооцененной дивидендной фишкой.

По 2400 и ниже - очень интересно.

2)Евраз: приятный старт торгов

Компания неожиданно вышла к торгам на Мосбирже и сразу выросла на 50%, однако позже откатила.

Летом 2025 года суд удовлетворил иск Минпромторга о приостановке корпоративных прав британской Evraz на «Евраз НТМК». Такой же путь проделали Русагро и Х6

Осенью 2025 года президент России Владимир Путин разрешил передать 93,24% акций российской угольной компании «Распадской», которыми владеет британская Evraz plc.

В целом, по текущим скорее интереса нет, да и ликвидности не особо много, но следить имеет смысл: из проблем, нету понимания количества акций (нельзя посчитать оценку) + по отчетности рентабельность ниже конкурентов

3)Самолет: откуда корни растут

Личный фонд Горизонт (Михаила Кенина, сооснователь самолета) сократил долю акций самолета на 2 млн (с 17 до 15 млн) - это продажа на 1,2-1,3 млрд, что скорее всего и давило на стакан каждый день сильнее падения индекса.

Теперь доля его владения сократилась с 27,66% до 24,6%, хотя ещё в феврале Михаил делал заявление о том, что продавать акции не планирует.

Теперь остается вопрос: давление продаж после этого ушло или нет? - если да, то акции скорее перепродали, закладывая чуть ли не банкротство. Да, не все так хорошо у застройщиков и самолета, но хоронить компанию рановато имхо.

Буду следить за стаканом: если продажи ослабнут, под ставку может куплю спекулятивно.

Из ближайших событий объявят +- июнь-июль изменение структуры акционеров.

Итоги:

Сегодня выйдут данные по инфляции в 19:00. Мало кто заметил, но до ставки осталось всего 2 недели и пока инфляционный фон говорит за еще одно снижение на 0,5% (и это с учетом инфляционных мировых рисков, о которых говорит ЦБ). Вчера вышли данные по инфляционным ожиданиям: они повысились, но лишь на 0,1% (до 13%).

Индекс держит 2650-2660, но Газпром и фикс на факте «заранее» объявления невыплаты дивиденда начался уже вчера. Из хорошего: приходят дивиденды Лукойла и если нам они уже пришли, фондам они доходят с задержкой - т.е ликвидности на рынок ещё немного придет.

В остальном, ничего не делаю.

Отличного дня, друзья!