$RU000A10ADH7
Эмитент: ООО «Топливная компания „Нафтатранс Плюс“».
Отрасль: оптовая торговля нефтепродуктами (дизельное топливо, бензин, керосин, нефть, мазут, битум, топливо печное, нефрас) и предоставление сопутствующих услуг.
1. Основные параметры
Ключевые бизнес‑показатели эмитента: по данным за 2024 год, выручка составила 10,1 млрд рублей (на 10 % меньше, чем в предыдущем году), чистая прибыль сократилась на 51 % и составила 87,7 млн рублей.
Дата выпуска: 18 декабря 2024 года.
Дата погашения: 3 декабря 2027 года.
Номинал: 1 000 рублей.
Объём выпуска: 250 млн рублей (250 000 штук).
Тип купона: фиксированный.
Ставка купона: 30 % годовых.
Размер одного купонного платежа: 24,66 рубля (рассчитывается из ставки купона и длительности купонного периода — 30 дней).
Периодичность выплат: 12 раз в год (ежемесячно).
Наличие амортизации: да.
График погашения номинала: по 10 % от номинала в дату окончания 20‑го, 23‑го, 27‑го, 30‑го, 33‑го купонных периодов, 50 % от номинала в дату окончания 36‑го купонного периода.
Оферта: предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента в дату окончания 24‑го купонного периода (call‑оферта).
Текущая рыночная цена: по данным на 4 июня 2026 года, цена составляла около 8–9 % от номинала (80–90 рублей).
2. Доходность и ценовые показатели
Динамика цены за последние 3–6 месяцев: цена облигации значительно снизилась с момента выпуска. В мае 2026 года она составляла около 10,61 % от номинала (106,1 рубля).
3. Кредитный анализ
Кредитные рейтинги:
НРА: рейтинг был отозван 25 февраля 2026 года.
АКРА, «Эксперт РА»: нет рейтингов от этих агентств.
Ключевые финансовые коэффициенты эмитента (по данным на 2024 год):
Анализ долговой нагрузки:
- Общий объём долга эмитента перед инвесторами превышает 1,23 млрд рублей по пяти облигационным выпускам.
- В 2024 году компания погасила более 200 млн рублей от ранее привлечённых облигационных выпусков, но к концу 2025 года планировался к погашению ещё 516 млн рублей.
- Эмитент привлекал новый выпуск облигаций для поддержания оборотного капитала, что указывает на использование схемы «облигационной пирамиды» (новые заимствования для обслуживания старых).
4. Ликвидность и рыночные условия
Коэффициент ликвидности: по данным на 2025 год — 40,5 из 100.
5. Риски
Ключевые риски:
Кредитный риск. Высокий уровень долговой нагрузки, снижение выручки и чистой прибыли в 2024 году, систематические нарушения обязательств по выплатам.
Ликвидный риск. Низкий коэффициент ликвидности, отсутствие активных торгов из‑за дефолта.
Процентный риск. Дюрация облигации — 0,6 года, что указывает на умеренную чувствительность цены к изменениям процентных ставок, но в условиях дефолта этот риск вторичен.
Операционный риск. Проблемы с управлением денежными потоками, приведшие к дефолту.
6. Макроэкономический контекст
Влияние ключевой ставки ЦБ РФ: в условиях высокой ключевой ставки обслуживание долга для эмитента становится ещё более затратным, что усугубляет его финансовое положение.
Отраслевые тренды: зависимость от конъюнктуры рынка нефтепродуктов, которая может быть волатильной.
Валютные риски: нет данных о зависимости выручки или затрат эмитента от курса валют.
7. Рекомендации и стратегия
Кому подходит эта облигация: не рекомендуется к покупке из‑за дефолта и высоких рисков.
Оптимальная доля в портфеле: 0 %.
Горизонт инвестирования: не применимо.
Тактика: избегать инвестиций в эту облигацию.
Способы хеджирования рисков: не применимо, так как облигация уже находится в дефолте.
8. Итоговый вывод
Рекомендация: продавать или избегать покупки.
Обоснование: облигация находится в дефолте, эмитент систематически нарушает обязательства, имеет высокую долговую нагрузку и ухудшающиеся финансовые показатели. Риск невозврата средств крайне высок.
Главный риск, который может изменить рекомендацию: если эмитент сможет реструктуризировать долги и восстановить платёжеспособность, но на данный момент это маловероятно.
