Рынок нащупал 2543, но удержаться не смог: Сбер и Озон отчитались, геополитика даёт надежду

Четверг, 29 октября 2026 г.

Ключевые события российского рынка

Рынок накануне:

　　　　Индекс МосБиржи в среду вновь коснулся новых максимумов — 2543 пункта, но заряда не хватило сохранить импульс. По итогу дня индекс закрылся в номинальном минусе на уровне 2523 пункта (-0,04%). Позитивно, что объёмы торгов остаются высокими — интерес у инвесторов сохраняется, и рост может продолжиться, если геополитика не подкинет сюрпризов.

Корпоративные события:

　　　　 «Сбербанк»: чистая прибыль за 3 квартал — 510,8 млрд рублей (+13,9% г/г). Чистые процентные доходы — 1107,6 млрд (+23,9%), чистые комиссионные доходы — 212,3 млрд (-1,9%). Рентабельность капитала около 23%. Процентные доходы растут быстрее, чем ждал рынок, так как снижение ключевой ставки удешевляет депозиты быстрее, чем кредиты. Банк прогнозирует рост прибыли по итогам года и намерен направлять 50% прибыли на дивиденды. Ожидаемая выплата за 2026 год — около 43,6 рубля на акцию. Корпоративный портфель вырос на 5,7% до 34,2 трлн рублей, розничный — на 2,9% до 20,9 трлн, портфель ОФЗ — до 8,19 трлн. Менеджмент отмечает давление на качество корпоративного портфеля из-за высоких ставок, но резервы считает достаточными.

　　　　 «Озон»: выручка за 3 квартал — 421,2 млрд рублей (+63% г/г). Скорректированная EBITDA — 93 млрд (+124%). Чистая прибыль — 3,7 млрд (+25%). Оборот — 1,5 трлн (+42%). Компания отразила 30,1 млрд рублей резервов из-за атак на логистику, что оказало давление на прибыль, но менеджмент удержал её в положительной зоне. Озон снова обогнал конкурентов: пока соперник спотыкается, ритейлер забирает его долю и методично бьёт прогнозы по рентабельности. Риски новых атак на инфраструктуру остаются ключевыми, но компания адаптируется под новые реальности.

　　　　 «Займер»: совет директоров рекомендовал распределить всю чистую прибыль 3 квартала на дивиденды. Выплаты могут составить 7,14 рубля на акцию (доходность 5,4%). Однако интереса в акциях нет — бизнес практически не растёт и оценён без дисконта к другим представителям финансового сектора.

　　　　 ЛСР: акции в моменте прибавляли 32%, но по итогу дня ограничились «скромными» +7,1%. Первоначальный рост шёл в тишине, и лишь спустя время появилось решение совета директоров о проведении байбэка 5% акций по 675 рублей (около трети free-float). Заявки на продажу принимаются до 17 декабря.

　　　　 «Группа Самолёт» (+8%): по инерции вслед за ЛСР в рост пошли акции девелопера. Позже в Сбере сообщили, что договорились с эмитентом о комплексной программе выхода из текущего сложного финансового положения. Зампред правления Сбера Тарас Скворцов заявил, что большого риска для резервов в 4 квартале банк не видит, при этом Сбер не планирует входить в капитал девелопера.

Корпоративные события сегодня:

　　　　 «Яндекс»: опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев. Для сравнения: выручка за 3 квартал 2025 года — 366,1 млрд рублей, скорректированная чистая прибыль — 44,7 млрд.

　　　　 «ИКС 5»: опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев. Чистая прибыль за 3 квартал 2025 года снизилась на 19,9% до 28,3 млрд, выручка выросла на 18,5% до 1,16 трлн.

　　　　 «ДОМ РФ»: опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев и проведёт конференц-звонок в 11:00 мск. Консенсус-прогноз: чистая прибыль 86,3 млрд рублей (+39% г/г), рентабельность капитала выше 23,5%.

　　　　 «Фикс Прайс»: представит финансовые и операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев.

　　　　 «РуссНефть»: совет директоров рассмотрит избрание президента компании и утверждение условий трудового договора.

Зарубежные новости

ФРС: ставка без изменений, но двое за повышение:

　　　　ФРС ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 3,75–4,00%. Решение принято со счётом 10:2 — Лиза Кук и Бет Хэммак голосовали за повышение на 25 б.п. В заявлении указано, что экономика растёт «быстрыми темпами», а инфляция «остаётся высокой». Глава ФРС Кевин Уорш на пресс-конференции не дал чётких ориентиров, но вероятность ужесточения на декабрьском заседании остаётся высокой. В сентябре ФРС впервые за более чем три года повысила ставку из-за перебоев с поставками нефти и газа и роста инфляции до 3,7% г/г.

Глобальные рынки:

　　　　Dow Jones прибавил 0,19%, S&P 500 — 0,28%, Nasdaq Composite — 0,27%. Однако ФРС не удалось успокоить инвесторов в облигации, обеспокоенных влиянием ужесточения на перспективы долгосрочных гособлигаций. Внимание переключается на отчёты компаний. Утром фьючерсы на американские индексы преимущественно снижаются. Microsoft выросла более чем на 4% на внебиржевых торгах, Alphabet упала более чем на 9% после публикации квартальных результатов. Акции Micron Technology выросли на 5,9% после отчёта SK Hynix о более чем семикратном росте квартальной прибыли. В четверг будут опубликованы отчёты Amazon и Intel.

Азия:

　　　　Nikkei 225 вырос на 1,7%, Kospi — на 3,8%, Kosdaq — на 2,9%. Hang Seng снижается на 0,4%, CSI 300 теряет 0,3%.

Нефть:

　　　　Brent умеренно снижается до $114 (-1,8%) под напором дипломатических усилий по сдерживанию конфликта на Ближнем Востоке. Однако опасения по поводу возможных новых ударов США по Ирану и атак на саудовскую инфраструктуру удерживают цены вблизи шестимесячных максимумов. Коррекции способствовал звонок вице-президента США Джей Ди Вэнса секретарю высшего органа безопасности Ирана. Однако Трамп не убирает ракеты обратно на склад и помахивает ими с авианосцев на горизонте.

Главный вывод:

　　　　Сбер и Озон подтвердили: бизнес силён даже в жёстких условиях. Сбер зарабатывает на высокой марже, Озон — на масштабе и скорости. Но рынок смотрит дальше: удержится ли 2543, или геополитика снова окажется сильнее. Трамп обещает скорые встречи, Песков охлаждает — знакомый сценарий. Пока нефть выше $110, а рубль крепок, у рынка есть подушка. Но ставка 14% и налоговая реформа давят на горизонте. Сегодняшние отчёты Яндекса, X5 и ДОМ РФ покажут, кто ещё способен удивить. https://vk.ru/im/channels/-236582514