👎 Дно где то близко.

🐙Пытался все выходные найти свидетельства успешного инвестирования Осьминогами, но безрезультатно. Наткнулся только на любопытный эксперимент с Осьминогом Паулем, который угадал 12 из 14 футбольных матчей в далеком 2010 году.

⚙Конкретно на этом примере мы не можем сделать вывод, что Осьминог имеет какое либо преимущество над розничным инвестором или даже опытным портфельным управляющим с экономическим образованием, ведь горизонт инвестирования у всех разных, а вот осьминоги в среднем живут в среднем 1-3 года.

➡️При этом само проведение эксперимента довольно затрудненно, в отличие от обезьян или шимпанзе. Осьминогу попросту тяжелее из-за среды случайным образом выбирать акции.

💛А вот эксперименты с обезьянами очень распространены, например в 2008 году «Финанс» в партнерстве с УК «Альфа-Капитал» на год отдали в управление 1 миллион виртуальных рублей обезьянке Лукерье. Она выбирала ценные бумаги, кидая кубик с логотипами компаний.

📈Результат: Портфель Лукерьи за год упал на 34,5%.

➡️Какие выводы мы вообще можем сделать из всего этого?

1️⃣Согласно гипотезе эффективного рынка: исход «ставок» на рынке в краткосрочной перспективе настолько случаен, что выбор шимпанзе или осьминога статистически может быть не хуже, а то и лучше выбора экспертов. А уж про трейдеров с Инженерным образованием я вообще молчу.

2️⃣Исходя из того, что Российский фондовый рынок ВООБЩЕ не отвечает критериям теории Юджина Фама о эффективных рынках, можно констатировать тот факт, что зарабатывает только инсайдер и спекулянты.

⬇️Ниже критерии сильной формы эффективного рынка:

✨Информационная прозрачность. Раскрытие отчётности по МСФО,

✨Обязательное раскрытие инсайдерских сделок,

✨Отсутствие манипуляций.

✨Ликвидность и глубина рынка. 

✨Невозможность доминирования отдельных игроков.

⤴️ Обратная сторона мамбы: Если мы считаем, что рынок неэффективный, то мы должны принять тот факт, что невозможно получить избыточную доходность, используя фундаментальный анализ публичных данных. Как раз из-за отсутствия критериев, перечисленных выше.

☀️Ну и какой из этого всего можно сделать вывод? Осьминог обитает на мелководьях, до глубины 100—150 м. Предпочитает скалистые участки дна. А значит мы можем предполагать, что дно где то рядом и надеяться, что не прошибем его не пойдет эксперименты с земляными червями.