😳Кажется, началось? Облигации падают. Корпоративные, конечно...

Делюсь мыслями, т.к. у меня этого добра навалом.

— Падают, т.к. народ боится, после проблем Уральской стали (рейтинг был крут!) и слива Монополии (еще Феррони техдефолт😁). Люди переживают. Поэтому сливают все подряд, даже приличные эмитенты под раздачу попали. Особенно где погашения близко.

— Отчасти корректнулись после смены ожиданий по ставке. Ждали снижения быстрее.

— Общая логика прежняя: если у эмитента есть акции, это плюс. Ибо размыть можно.

— Ниже А рейтинга год уже не хожу, об этом писал миллион раз.

— ОФЗ (в деньгах) должно быть много, относительно корпоратов. Народ в них и бежит нынче.

— Много раз писал, что дефолтов в 2025 будет много. В 2026, возможно, еще больше. Проблемки к бизнесу добегают с задержкой.

На скрине Эталон. Выбрал их как пример, девелоперов у меня гора.

Большая поза, держу спокойно. Уже дали крутой плюс, не парюсь. Просто слишком раздули до этого, теперь паника. Напомню, что ГК Эталон планирует провести SPO в начале 2026 года (сперва хотели в ноябре, сдвинулись). Для облигационеров - плюс.

Кейс Уральской стали (+ Бруснику) разобрал во втором канале. Если интересно такое - плюсаните реакций, сделаю серию постов с кратким разбором основных эмитентов👍👍