Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,4%:

За вчерашнюю ночь были атакованы НПЗ Роснефти и ЦОД Сбера, что фактически полностью разрушает концепцию разговоров о энергоперемирии. США может отказать Украине в поставке разведданных, но это пока слухи.

Через 4 дня заканчивается срок с решением о введении «Адских санкций» - у Трампа есть право их не вводить, обосновав это не соответствием интересам США.

Валюта тем временем падает ещё на 1%, пробивая 12,5р - все это на фоне приближающегося налогового периода и доходящей выручки экспортеров.

Инфляция: за неделю до заседания

С 6 по 12 октября составила 0,11%- выше среднего прошлых лет, но лучше прошлого года. Топливо не подорожало за неделю, но может быть лаг подорожания косвенно зависящих от него продуктов.

С начала года цены выросли на 6,1% - выбиваемся из прогнозов ЦБ, что снижает шансы на снижение до конца года.

Я не жду чего-то хорошего на заседании: ставку скорее оставят, а вот среднесрочный прогноз могут ужесточить (опорное заседание), если вдруг прогноз оставят - жду отскока в ОФЗ => это позитив для рынка.

Ну и мировая инфляция немного подрастает вслед за США (у них вчера не очень хороший ИПЦ вышел) - наш рынок на это тоже реагирует.

Акции:

1)Новатэк: операционные результаты

Компания отчиталась за 3кв:

- Добыча углеводородов 168,2 млн бар (+4,2% г/г)

- Реализация природного газа 15,8 млрд куб (-3,1% г/г)

- Жидких углеводородов реализовали на 4,9 млн т

Акцент бизнеса идет в сторону увеличения добычи газа - сейчас она превышает реализацию, это говорит о развитии «Арктик СПГ». В остальном, видим стагнацию, но ЗА рост играют цены на мировом рынке (газ вырос в 3 раза от прошлого года). Стоят 4 EV/Ebitda, дивгэп неплохо отработал, но див. доходность пока небольшая: ниже 1000р компания интересна.

2)Сбер: опять ЦОД…

Вчера ночью ударили по дата центру Сбера в Балакове - это самый большой ЦОД в России и даже Европе, который планировался к выходу на полную мощность к 2030 году.

Всего у Сбера 3 ЦОДа, ещё 2 планируется построить - в этой инфраструктуре находится огромное количество серверов сервисов, бизнесов , данных о счетах и клиентах. Мы уже видели, как в моменте ложился «Яндекс пей»: сбер, очевидно, крепче, но все же риски есть.

Сам банк сбоя не дал, но легло много сторонних компаний и сервисов по типу самоката.

Остальные 2 ЦОДа находятся в Москве и области - туда, к сожалению, технически могут быть прилеты, что усугубит ситуацию.

Даже если 50 млрд уйдет на ремонт - это сильно меньше относительно прибыли для компании, чем для того же Яндекса - тут главное, чтобы не было дальнейших атак и компания не потеряла прибыль от операционной деятельности.

Акции не продаю, но и не докупаю: к сожалению, часто атаки бывают системными. Сбер остается одной из базовых топ идей на рынке.

3)Транснефть: рост тарифов

ФАС вчера предложили повысить тарифы на транспорт с 2027г на 4,99% - именно они регулируют этот процесс и ограничение в индексации бьет по росту бизнеса: на этом прибыль падает.

В 2026г было тоже мало: +5,1%, что ниже инфляции и это повлекло замедление бизнеса. Добавить ещё к этому геополитические и налоговые риски - хочется взять дешевле.

Жду 180-190 руб дивиденда или ~17% дд за год - это сопоставимо с дохой длинных ОФЗ и при рисках бизнеса - не беру. Акции интересны ниже 950р

Итоги:

Сегодня выйдут операционные результаты у займера и Хендерсона. В остальном, геополитический фон не очень с учетом прилетов, но и какое-то давление на Украину со стороны США видим.

Через месяц будет саммит АТЭС, Путин подтвердил участие: под это могут покупать Газпром перед встречей с Си. Ну и через неделю заседание: важен среднесрочный прогноз.

2400 - ближайшая поддержка, если пробьем вниз можем пойти разваливаться без позитивного фона.

Отличного дня, друзья!