​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,2%:

Полноценные торги на этой короткой неделе начались без продающих юрлиц и роботов: индекс дошел почти до 2700, это важное сопротивление на сегодня.

Валюта немного отскочила на возвращении покупок Минфина после праздников, нефть откатила на 3%.

Из интересного, Минэк обновил прогнозы по макро:

-Прогноз по инфляции повышен с 4% до 5,2% (что может в лучшую сторону повлиять на жесткость ДКП). В 2027г прогноз прежний - 4%

-Прогноз по курсу $ существенно упал: ждут среднегодовой на 2026г 81,5 руб (было 92,2); на 2027г 87,4 руб (было 95,8). Чтобы курс попал в прогноз за 2026г, ему нужен вырасти до 85 руб (+15% от текущих).

-Также ожидаются поступления в бюджет в мае аж в 910 млрд (было 700 в апреле) - это тоже отлично, бюджетные риски снижаются.

Акции:

1)Газпром: тяга хомяков

Компания объявила СД по дивидендам 19 мая (+-2 дня решения).

На этом увидели рост на 2%, хотя процедура обязательная (и проходит в года, когда дивиденды не выплачивают). Шанс в этом году невелик: прибыль есть, а денежных потоков - нет. Ситуация может быть лучше за 2026г, но это узнаем аж летом 2027г.

Базово, 90% невыплаты, на этом на следующей неделе можем увидеть откат (хотя поездка в Китай Путина и любые новости о переговорах могут помочь + газ в Европе дорогой).

Для спек шорта смотрю фьючерс 9.26 (там немного ликвидности): он не закладывает дивиденд и торгуется выше акций на величину стандартного контанго (если вдруг заплатят - бесплатный дивиденд получится, а если нет - небольшой откат).

В остальном, идей тут не вижу.

2)Хедхантер: успешный дивгэп.

Компания отсеклась на величину дивгэпа за вычетом налога и отскочила на 1%, торгуясь по 2711.

Компания остается недорогой: менее 7 P/E и 14,5% дд 2026г, а в пятницу выйдет отчет, где первые сигналы о развороте конъюнктуры вакансий, который мы увидели в отчете хедхантера, отразятся на финансах.

С позицией ничего решил не делать: если что вдруг докуплю по 2500-2600, 1,5% держу.

3)Базис: отчет

Сегодня компания отчитается за 1кв. Компания стоит 8 прибылей и при росте в 30% по фин. показателям (что мы увидели в отчете за 2025г) - это недорого. Относительно разгона в феврале откатили на 20% по акциям, а инвест-кейс потенциально остался: это мы увидим в отчете.

1% держу, вместе с аренадатой (из классической IT мои два фаворита, после яндекса).

4)Ленэнерго: новый ИПР и дивиденд.

Компания прогнозирует около 22% дд за 2027г и 66 руб за 2026г (17,7% дд). Это прописано в новом ИПР, которое вышло вчера, при этом за 2025г заплатят ещё 36,7 руб.

В целом, несмотря на рост остаются недорогими: какая-то идея на откате до ~350-360 остается.

5)Аэрофлот: новый вызов

С 1 марта вступил закон о маркировке запчастей: если ты увозишь на ремонт самолет за границ, то по возвращении ты обязан заново вносить его в систему «честный знак» и маркировать как новый товар: это затрагивает все крупные Airbus, на которых летают миллионы россиян.

Это влечет за собой сбои в ремонте и задержки.

Спустя 2 месяца после введения закона СМИ и компании начали бить тревогу, обращаясь к Минпромторгу: если поможет и отменят требование - позитивно для аэрофлота.

Ближе к 40р акция интересна сейчас

Итоги:

Сегодня также отчитается сбер за апрель и выйдут данные по инфляции в 19:00 (Некоторые аналитики вновь ждут дефляции - так глядишь и -1% по КС увидим в июне).

Рынок немного задышал, но и продаж нерезидентами/роботами/юриками вроде как нет, фон неплохой чтобы пробивать 2700, но для супер-роста позитива чуть не хватает.

Уже завтра-послезавтра пойдет основная волна отчетностей.

Также сегодня могут придти дивиденды Лукойла - это сильно поддержит рынок потенциально.

Отличного дня, друзья!